WisdomTree 和 MoonPay 携手合作，旨在让美国普通投资者也能轻松投资代币化的货币市场基金。此举或将重塑散户投资者和稳定币发行方对链上现金存储方式的认知。两家公司于 2026 年 9 月 17 日宣布达成战略合作，计划通过 MoonPay 的支付和加密基础设施，扩大美国用户对 WisdomTree 国库货币市场数字基金 WTGXX 的访问渠道。

要点总结

• WisdomTree 和 MoonPay 已达成战略合作，旨在扩大美国用户对代币化货币市场共同基金 WTGXX 的访问。
• MoonPay计划将WTGXX作为其自身稳定币储备管理的一部分。
• 此次合作利用了 MoonPay 超过 3500 万个账户和 1700 多家企业合作伙伴的网络。
• WTGXX 致力于将投资者价值维持在每股 1.00 美元，但不受联邦存款保险公司 (FDIC) 的保险，也不受任何政府机构的担保。
• 两家公司希望这项交易能够推动全球市场更广泛地普及代币化基金。

WisdomTree与MoonPay的战略合作

这项交易的核心很简单：WisdomTree希望更多普通投资者持有WTGXX，而MoonPay的平台为其提供了一条直接触达数百万普通投资者的渠道。此次WisdomTree与MoonPay的合作，将WisdomTree的基金基础设施与MoonPay面向消费者的渠道相结合，为代币化基金在WisdomTree现有经纪商渠道WisdomTree Securities, Inc.之外开辟了一个新的入口。

扩大美国对代币化资金的获取渠道

WisdomTree创始人兼首席执行官乔纳森·斯坦伯格(Jonathan Steinberg)将此举视为对货币本身变化的响应。“如今货币的流动方式已截然不同，投资也需要与时俱进，”斯坦伯格表示。“稳定币正在重塑个人和企业持有和转移价值的方式，而与MoonPay合作作为接入点，可以为符合条件的美国投资者提供另一种将其资产配置到WTGXX的途径。”他补充说，其目标是“使代币化基金成为投资者投资组合管理中切实可行的一部分”。

除了面向消费者的层面，MoonPay 还计划将 WTGXX 直接纳入其自身的资产负债表运营。该公司计划将该基金用于其稳定币储备管理，实际上是将一个受监管的代币化货币市场基金在其稳定币基础设施的后台运作，而不是将其纯粹视为零售产品。这种双重用途——一方面是投资者渠道，另一方面是储备管理——正是这项交易区别于典型分销合作关系的关键所在。

MoonPay Institutional首席执行官Caroline D. Pham将此次合作与更广泛的行业趋势联系起来。Pham表示：“今年，我们看到区块链基础设施和金融资产代币化得到了快速应用，从而扩大了投资者的参与渠道。我们与WisdomTree的合作关系表明，金融创新如何能够为美国受监管市场和产品的投资者带来更好的体验。”

技术和监管框架

MoonPay的监管布局使其能够在美国规则范围内而非规避规则的情况下实现整合。该公司已获得多项监管批准，包括纽约州BitLicense、纽约州有限用途信托章程以及覆盖多个美国州的汇款许可证，并在欧盟获得MiCA授权。

MoonPay 的技术和许可

MoonPay成立于2019年，现已发展成为一家服务于180个国家/地区超过3000万客户，并为加密货币和金融科技领域的1700多家企业客户提供支持的公司。其公开宣称的网络账户数量超过3500万，WisdomTree目前正在接入这一规模。MoonPay将自身定位为连接传统支付渠道和区块链，为支付网关、交易、商业和稳定币基础设施提供支持。值得注意的是，MoonPay并非WTGXX的经纪交易商或投资顾问，这一区别使得即使MoonPay负责分销技术，该受监管基金本身仍处于WisdomTree现有的合规框架之下。

这种许可体系之所以重要，还有一个更广泛的原因：任何在美国认真推进代币化基金的举措都会直接遇到关于美国区块链监管的问题，而 MoonPay 的多州汇款机构地位实际上是让共同基金公司能够在不违反现有金融规则的情况下与加密原生平台合作的管道。

投资特点和风险

WTGXX 的设计理念是像传统的货币市场基金一样运作，并在此基础上增加了基于区块链的代币化机制。其目标是将每股价值维持在1 美元，但 WisdomTree 明确指出，这只是一个目标，而非承诺。

WTGXX 投资价值及局限性

根据公告附带的披露信息，对WTGXX的投资“并非银行账户，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险或担保”。投资者可能蒙受损失，WTGXX的顾问没有义务赔偿基金损失或在市场承压期间提供财务支持。WTGXX由WisdomTree Securities, Inc.（FINRA成员）分销。

除了标准的货币市场风险之外，还叠加了一个新的变量：基金运行所依赖的区块链平台。这些公司自身的风险披露文件将区块链技术描述为“一项相对较新且未经充分测试的技术，监管力度不足”，并警告称潜在风险包括易受欺诈、盗窃或访问受限的影响，未来的监管发展可能会影响其可行性。这种组合——一种熟悉的现金管理产品包裹在陌生的基础设施之中——正是监管机构和投资者在代币化基金从机构试点阶段转向面向零售的产品（例如此类产品）时将密切关注的权衡取舍。

合作关系的未来前景

两家公司都将此次发布定位为第一步，而非最终产品。WisdomTree目前在全球管理着约1767亿美元的资产，其中包括其收购的美国农田平台Ceres Partners, LLC所管理的资产。此次收购是WisdomTree进军私募市场战略的一部分。如此规模的资产，加上MoonPay广泛的消费者覆盖面，旨在建立两家公司所谓的更广泛的战略合作关系，以支持更多代币化基金的开发机会——包括在美国以外的市场。

目前来看，实际考验在于采用情况：普通投资者是否真的会选择通过加密支付平台访问的代币化货币市场基金，而不是选择更熟悉的途径；以及随着稳定币发行商对其发行的代币的支持方式面临越来越严格的审查，MoonPay 在其储备管理中使用 WTGXX 的做法是否站得住脚。

常问问题

WisdomTree与MoonPay合作的目的是什么？

此次合作旨在扩大美国投资者对代币化货币市场共同基金 WTGXX 的参与渠道，并将其整合到 MoonPay 的稳定币储备管理中。

对 WTGXX 的投资是否由任何政府机构提供保险？

WTGXX 不享有联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险或担保。

投资WTGXX和基于区块链的基金存在哪些风险？

风险包括本金损失的可能性、区块链技术中存在的欺诈和盗窃风险以及监管的不确定性。

MoonPay 如何支持 WisdomTree 代币化资金的访问？

MoonPay 利用其技术平台和超过 3500 万个账户的网络，为这些代币化资金提供接入点。

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