营业利润和收入都是重要的指标，它们都体现了一家公司所赚的钱。然而，这两个数字表达公司盈利的方式不同，计算时涉及的扣除额和抵免额也不同。尽管如此，收入和营业利润对于分析一家公司是否表现良好都至关重要。

什么是收入？

收入是指公司销售其商品或服务所产生的总收入。它指的是扣除任何费用（例如经营业务所涉及的费用）之前产生的收入总额。收入通常被称为“营业额”，因为它位于损益表的顶部。因此，当一家公司被称为“营业额增长”时，这意味着该公司的收入（即其收入）正在增长。

收入或净销售额仅指与业务相关的收入（相当于个人的劳动收入）。例如，如果公司有其他收入来源，例如投资收入，则该收入不被视为收入，因为它并非主营业务的成果。任何其他收入均应在资产负债表和财务报表中单独核算。

什么是营业收入？

正如我们所说，收入是指扣除任何成本或费用之前的收益。相比之下，营业收入是指公司扣除营业费用（即日常业务运营成本）后的利润。营业收入通过剔除利息和税金，帮助投资者将公司经营业绩中的收益分离出来。

营业费用包括销售费用、一般及行政费用(SG&A)、折旧和摊销。营业利润不包括对其他公司的投资所得或非营业收入、税金和利息支出。此外，任何特殊或非经常性项目也不包括在内，例如支付的诉讼和解金。

营业收入也可以通过从毛利润中扣除营业费用来计算；毛利润是总收入减去销售成本（COGS）。

收入和营业收入的真实示例

一家公司的收入和营业收入最终可能会是两个截然不同的数字。

下面是一个示例，其中突出显示了营业收入和收入，以说明两个数字之间的差异。该损益表是 JC Penney 截至 2017 年底的损益表，如其 10K 年度报表所示。请注意：

• 公司的总收入或净销售额保持不变。净销售额等于收入减去退货，这对零售商来说很常见。
• 营业收入位于报表下方，扣除年度运营相关费用后。这些费用包括81亿美元的销售成本和34亿美元的销售、一般及行政费用（SG&A），即与生产无直接关联的成本，总计123.9亿美元（以红色突出显示），构成了1.16亿美元的营业收入。

总结一下：JC Penney 的总收入高达 125 亿美元，但营业利润仅为 1.16 亿美元。单看 125 亿美元的收入，乍一看似乎很可观，但算上支出，营业利润仅为 1.16 亿美元。此外，你会发现净利润（即公司的实际利润，也称为底线利润）实际上是负 1.16 亿美元。

换句话说，JC Penney 扣除未偿债务的利息后，全年亏损 1.16 亿美元。正是偿还这笔债务才使其陷入赤字。即便如此，收入和营业利润之间的差距仍然令人震惊。

结论

这两个数字之间的差异表明了分析财务报表为何如此困难。正因如此，在投资之前，计算一家公司的盈利能力时需要考虑多个指标。如果只考虑彭尼百货2017年的收入，它似乎可以毫无问题地支付3.25亿美元的利息。但当你看到它的营业利润如此之小时，你就会意识到，这家公司很容易在服务义务的重压下陷入困境——这是在购买其股票之前需要考虑的问题。

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