购买证券股份时，交易涉及两个关键日期。第一个是交易日，即投资者在市场或交易所下达买入指令的日期。第二个是结算日，即买卖双方实际执行合法股份过户的日期和时间。由于不同类型的投资附带不同的结算规则，交易日和结算日之间的时间间隔因证券而异。
摘要
- 购买证券涉及交易日期（表示投资者下达买入订单的日期）和结算日期（表示买方和卖方之间实际执行股票合法转让的日期和时间）。
- 交易日和结算日之间的滞后时间因证券而异。
- 最初规定结算日期是为了缓解早期股票证书采用手动交付的情况，在投资者收到股票证书之前，股票价格可能会在一段时间内波动。
考虑以下时间表：
- 对于银行存款证（CD）和商业票据，结算日与交易日为同一天
- 对于共同基金、期权、政府债券和政府票据，结算日为交易日后一天
- 对于外汇现货交易、美国股票和市政债券，结算日为交易日后两天，通常称为“T+2”
大多数情况下，所有权转移过程并不复杂。毕竟，买卖双方都渴望履行各自的法律义务并完成交易。这意味着买方提供必要的资金支付给卖方，而卖方持有足够的证券，以便将约定的金额转移给新所有者。
回顾结算日期
如前所述，当前金融市场严格规定了交易后必须向投资者支付和交付证券的工作日数。交易和结算日期之间的时间间隔最初是由于结算之前是通过股票证书的实物运输手动确认的。只有在收到与证券相关的文件后，投资者才会付款。但由于价格波动和交付时间表的不确定性，监管机构规定了证券及其现金必须在规定的时间内易手。目前，股票交易已实现电子化，处理时间大大缩短。但在现代交易中仍然可以感受到早期结算规则的影响。
失败是一种选择
虽然这种情况很少发生，但结算失败的情况有两种。第一种称为多头失败，即买方缺乏足够的资金支付所购买的股票。第二种称为空头失败，即卖方在结算日没有足够的可用证券。