什么是主动交易？

活跃交易是指根据短期价格波动买卖证券以快速获利。其目的是仅持有仓位很短的时间。活跃交易没有精确的时间衡量标准。每天进行数十次甚至数百次交易的日内交易者属于活跃交易，而每隔几天开仓或平仓的波段交易者也被许多人视为活跃交易者。

了解主动交易

活跃交易者旨在从高流动性市场的价格波动中获利。因此，他们通常专注于交易量大的股票、外汇、期货和期权，以便轻松建仓和平仓。

活跃交易者通常通过高交易量来获取利润，因为短期内价格波动幅度往往相对较小。他们还会根据具体情况使用各种类型的订单。为了捕捉突破，他们可能会使用止损单。例如，如果价格在 50 美元附近遇到阻力，他们可能会设置一个 50.05 美元的买入止损单，当价格突破 50 美元并达到 50.05 美元时，该止损单就会发出买入指令。

止损单（一种用于限制损失的停止指令）有助于在价格走势与交易者预期相反时控制损失。

为了抓住理想的价格，活跃的交易者可能会使用限价单。例如，如果一只股票的交易价格为 30 美元，但交易者想看看能否在股价快速下跌时以 29.50 美元的价格买入，他们可以设置一个 29.50 美元的限价买单。同样地，他们也可以设置一个 31 美元的限价卖单来平仓。

这样的订单可以让活跃交易者无需时刻关注价格即可进行买卖。他们设定好订单后，就知道如果价格达到预设水平，订单就会触发。

由于活跃交易者交易周期较短，基本面或经济因素通常不会影响交易。相反，技术和统计分析发挥着更重要的作用，许多活跃交易者会根据价格走势、技术指标或概念进行交易。

积极交易策略

活跃交易者通常分为三类。尽管他们都是短线交易者，但每一类交易者的交易量和交易时间框架往往各不相同。

日内交易是指在同一交易日内买卖证券，通常是为了利用预期会影响股价的特定事件获利。例如，日内交易者可能会交易公司财报发布或央行利率变动后股价的剧烈波动。这些交易者通常会使用一分钟、五分钟或十五分钟的图表。

超短线交易利用大量交易来捕捉极短时间内的微小价格波动。例如，交易者可以利用外汇经纪商提供的杠杆，根据分时图和一分钟图放大价格微小波动带来的利润。许多自动化和量化交易策略都属于超短线交易的范畴。

波段交易是指持仓时间从几天到几周不等。波段交易者利用小时图、四小时图和/或日线图上的价格波动进行交易。

积极交易与积极投资的比较

虽然听起来相似，但主动交易和主动投资描述的是不同的市场策略。主动投资是指投资者或基金经理为调整证券投资组合而采取的行动。主动投资者不断追求超额收益（Alpha） ，即主动管理的投资组合的回报与指数、基准或其他类似的被动投资策略的回报之间的差异。

被动投资（与主动投资相对）的支持者经常指出，主动交易者很少能跑赢被动指数基金。这主要是因为主动交易会产生更高的佣金和成本。尽管如此，许多交易者确实经常能跑赢指数，这也是主动交易如此吸引人的原因，因为它有可能带来高回报（以及更高的风险）。

积极交易的期限比积极投资更短。投资者虽然也可能很活跃，但他们通常打算长期持有仓位。而积极交易者则更关注短期交易。

一分钟图表上的活跃交易示例

活跃的交易者会使用多种不同的策略。即使是日内交易者，也很难找到两个交易策略完全相同的。下图展示了一位基于价格行为的日内交易者如何交易SPDR标普500指数（SPY）的一分钟图表。

在这个例子中，交易者正在观察趋势的发展。如果是下跌趋势：波动高点和波动低点都会降低。如果是上涨趋势：波动高点和波动低点都会升高。

他们等待价格盘整，然后等待价格强劲反弹回正趋势方向。如果价格反转不利于他们，他们就会止损离场。当价格再次盘整，或者价格开始至少持续一分钟的强劲逆势波动时，他们就会获利离场。箭头表示按箭头方向进行的交易，“x”表示交易的平仓点。

在三个小时内，共开仓和平仓了七笔交易，总计进行了 14 笔交易。

第一笔交易盈利，第二笔亏损，第三笔盈利，第四笔小幅盈利，第五笔小幅亏损，第六笔和第七笔都盈利。活跃交易者和其他交易者一样，都只是想在每次交易中实现盈利大于亏损。由于佣金和手续费在活跃交易中会迅速累积，因此盈利必须足以弥补这些成本。

本文讨论的策略仅用于演示目的。

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