宋代大學問家朱熹的名詩《觀書有感》言:半畝方塘一鑑開，天光雲影共徘徊；問渠那得清如許？爲有源頭活水來。自然生活與行文做詩，以及股市的運行規律大體同理。股市的攀升，重點在於有源源不斷的資金不斷注入。反過來，通過對股市資金流的分析，就可以對股市的拐點作出判斷。
量能拐點，顧名思義，就是通過對股票資金流的流動性和量價關係進行分析，形成對拐點的判斷。
流動性拐點
流動性：充沛與否順勢而爲
流動性有三種含義，一是指整個宏觀經濟的流動性，指在經濟體系中貨幣投放量的多少，屬於貨幣政策的範疇，如果貨幣投放量過多即出現流動性過剩，通常會引發股票市場的流動性過剩，股市上漲；當央行減少貨幣的投放量，開始收緊銀根時，股票市場就會由於資金供給不足，表現不佳。二是指在股票市場參與交易的資金相對於股票供給的多少，包括場內資金，即已經購買了股票的資金，也就是總流通市值；還有場外資金，即在股票賬戶裏準備隨時入場的資金，以上兩點指的是宏觀層面。三是指針對於個股買賣交易的活躍度，某隻股票成交量大，代表着買賣活躍度高，如果買盤大於賣盤，股價上漲；如果賣盤大於買盤，股價下跌，這屬於微觀層面的問題。
歸納起來，流動性是指市場中資金量能的多少。
作爲投資者，在制定每一年度的投資計劃時，一定要首先研究國家貨幣投放的指導方針和總體數量，分析當前以及預期市場中的流動性是否充沛，總體資金量能是否充分，從而制訂相應的投資計劃，確定投資方向和投資股票，尤其是機構投資者——這就是順勢而爲，是必備的功課和智者的投資之道。
例如，2007年10月15日，央行在當年第8次提高金融機構人民幣存貸款準備金率，並達到歷史上最高水平的13%，回收流動性1800億元，抑制貨幣信貸投放過快增長。據統計，當年總共8次提高存款準備金率，累積凍結銀行體系內的資金約15000億元，由量變到質變，持續的緊縮政策和疊加效應終於使得自998點暴漲至6124點的20年難遇的超級大牛市低下了高傲的頭，形成了下跌拐點，而且是一次歷史性的重大下跌拐點。隨後，在2007年11月12日，央行年內第9次提高金融機構人民幣存貸款準備金率，不僅創下了央行行使該項職能以來的歷史最高水平(13.5%)，並且構成了那輪大牛市M型頭部的右肩，頂部徹底構成，滬深兩市指數一路下跌；又遭遇美國金融危機，致使上證指數最低暴跌至1664點，最大跌幅高達72.8%，舉世罕見。
由此可見，一旦央行開始實行緊縮性貨幣政策，市場的流動性出現拐點，股市亦必將出現重要拐點，這對投資者來說孕育着莫大的風險，必須高度警惕、嚴陣以待。如圖1所示。
圖1 上證指數週K線圖
與2007年至2008年10月之前相反，爲了應對全球經濟危機對我國經濟造成的巨大沖擊，2008年10月9日，央行宣佈下調人民幣存貸款基準利率0.27個百分點、下調存貸款準備金率0.5個百分點，雙率齊降，釋放出向市場注入流動性的明確信息，距離下跌結束已經不遠了；10月30日，央行月內再次下調存貸款基準利率0.27個百分點，顯示出央行爲市場注入流動性的迫切性，重要底部拐點即將出現；11月10日，國務院宣佈“4萬億元投資計劃”，以刺激經濟快速回升，一個重大的底部拐點誕生了。如圖2所示。
圖2 上證指數週K線圖
上述兩個例子一次收緊、一次注入流動性，形成了截然不同的後果。可以說，流動性、市場資金量能是否充裕是股市是否活躍和成長的關鍵，而每一個輪迴的開始都是拐點即將形成的重要標誌，當然更是投資者應該密切關注並擇機應變的重要拐點。