MACD指標中。IFF線與股價項背離形成時,下跌動能逐步積聚。此時,籌碼分佈圖顯示高位已經有部分籌碼,但仍有相當多的低位籌碼雖然獲利豐厚,卻仍然在持股待漲。
頂背離之後,股價下跌。之後走勢一般將形成兩種可能,分別對應着不同的籌碼分佈狀況。
可能性1:盤整走勢
股價下跌之後,無法再創新高,但也沒有形成下跌趨勢,而是圍繞着前期重要支撐線不斷震盪。在這個過程中,低位籌碼不斷向震盪區間轉移,最終形成籌碼分佈圖中的高位密集峯。之後,股價再抉擇方向。這是最常見的一種可能。
2009年4月中旬,哈飛股份(600038)在高位形成“DIFF線與股價頂背離”的看跌信號。如圖1. 圖2所示。從4月16日的籌碼分佈圖中可以看出,該股在低位還有大量的籌碼雖然獲利豐厚但仍然在持股待漲。這表明市場下方的支抹力量還比較強。

圖1哈飛股份日K線(一)

圖2哈飛股份日K線(二)
之後,股價出現一波下跌走勢,但由於受到60日均線的支撐作用,從4月底到7月初,該股圍繞着60日均線不斷震盪。在這個過程中,從7月2日的籌碼分佈圖中可以清晰地看出,低位籌碼逐漸向上轉移,逐漸形成籌碼高位密集峯。
值得注意的是,7月2日,低位籌碼雖然所剩不多,但仍以低位密集峯的形態呈現出來。這表明仍有部分籌碼面對震盪,心不動搖,堅持持股待漲的策略。這部分籌碼在市場選擇了上漲趨勢的時候將獲利豐厚。
可能性2:下跌走勢
項背離之後,市場下跌動能非常強烈,股價順利向下突破前期重要支撐線並持續下跌,形成真正的下跌趨勢。在這種情況下,高位將留有大量的套牢盤,這些套牢盤將成爲後期上漲的重要阻力。
面對這種可能,投資者要注意及時出場。
2011年7月20日,寧波聯合(600051)出現“DIFF線與股價頂背離+死叉”的看跌信號,投資者要注意及時賣出。從當日的籌碼分佈圖可以看出,已經有近三分之二的籌碼處於被套狀態。如圖3所示。

圖3寧波聯合日K線(一)
之後該股股價映破60日均線,並一直在60日均線下方運行。到12月14日該股籌碼全部被套,並且許多籌碼處於深度套牢狀態。如圖4所示。

圖4寧波聯合日K線(二)