行業洗牌型投資機會(業績驅動型之二)
對於行業集中度不夠高的完全競爭和壟斷競爭行業類上市公司，投資機會的主要看點之一在於關注其行業洗牌! 一個行業在經過激烈竟爭後市場格局逐漸穩定，市場集中度大幅提高的時間段是該行業牛股頻出的時候。
從企業成長的角度來看,行業景氣帶米的利潤增長都是波動性的,公司只有在行業洗牌勝出後通過壁壘築高才能真正使企業價值提升一個臺階。
從股市投資的角度來看,行業洗牌是牛股最大的誕生地之一,由於其多在經營環境動盪階段發生,而且其力度較強，所以不分熊市牛市,抓住這個牛鼻子,暴利的投資機會無時不在。
從微觀經濟學的角度來解讀,行業洗牌就是由於行業經營環境發生變化,從而致使公司產品差異化特徵的優勢得以凸出和放大，需求剛性增加,需求量放大、市場份額增加的一個過程。優勢企業利潤的高速增長主要來自於行業洗牌階段及以後的市場恢復階段。行業洗牌間歌性發生,這個過程將一直延續到行業競爭結構轉變爲寡頭壟斷之後。
行業洗牌類型
(1)弱勢行業洗牌:單純市場份額的起伏變化,只是對劣勢企業市場份額和利潤產生負面影響,未能使其徹底喪失生存能力和戰鬥意志，有反撲的可能,即行業洗牌中篩選出來的存活因素“門檻不高”或者經營環境變化不具有長期性。
(2)強勢行業洗牌:經營環境的改變使不具備一定能力和條件或因爲具有某些弱項的企業喪失生存能力從而退出市場,即行業洗牌中篩選出來的存活因素“門檻太高”並且經營環境的變化具有長期性,從而使相關弱勢企業喪失堅持和奮鬥的信心。
總之,行業洗牌程度的強弱取決於兩點:1. 環境變化後新環境的長期存在性，2. 行業洗牌中篩選出來的存活因素的“門檻”高低。
(3)長週期行業洗牌:行業經營環境的轉變和企業優勝劣汰在一個長週期內緩慢發生。
(4)快速行業洗牌;行業經營環境突變,迅速完成優勝劣汰過程。
研究方法
(1)關注上市公司核心競爭力。對於目標上市公司,要廣泛閱讀同行業其他公司的研究報告,通過對比研究,分析競爭各方的優勢劣勢,明確目標公司的核心競爭力 。
(2)關注行業經營環境變化。