什麼叫做“漂亮50”浪潮？這一現象的原因是什麼？
成長投資的最後一波是20世紀70年代初的“漂亮50”浪潮。機構投資者不再迫求激動人心的概念股票，而是恢復“穩妥的原則”，爭相購買並長期持有那些能夠長期穩健成長的知名公司的股票，通用電氣、寶麗來、可口可樂、麥當勞等行業巨頭構成的“最有吸引力的50種股票”在這一時期劇烈上漲，最高平均市盈率超過60倍，這一投機熱潮在1973年的股市下跌中最終崩潰。美國股票市場在最高點的整體跌幅接近印%，考慮到當時美國存在嚴重的通貨膨脹，1972-1974年美國股市的下跌幅度給投資者造成的損失與1929年的“大蕭條”接近。
在20世紀50年代至60年代的牛市中，機構投資者迅速發展。1950-1970年，共同基金的數量由98只增加到361只，基金的規模由25億美元擴展到480億美元。1960年，參加養老金計劃的私人部門的員工達到1870萬，佔總勞動力的41%, 1962年，應用於個體經營者和自由職業者的(基奧法案)推出。1970年，養老金計劃的範圍擴展到私人部門勞動力的45%。股票市場的資金來源更加長期化，其社會影響力也日益加大。
1961年，威廉·夏普在《管理科學期刊》發表了著名的“投資組合分析的簡化模型”一文，提出單因素的市場模型。1964年，夏普與林特納等幾乎在同時提出了CAPM資本資產定價模型。在喧囂的成長股投資年代，理論金融的投資思想體系比較完整地建立了起來。1968年，託賓Q理論問世，似乎從理論上預測了20世紀60年代瘋狂成長股投資的終結。