投資線索未來研究的高度重要性
“投資股票就是投資未來。”幾乎所有的股民都知道這句話。從某種意義上來說，股市投資的絕大部分效果都建立在對未來的準確判斷上,但對於如此重要的事情,即使是專業投資機構,所投入的時間和精力都遠遠不夠。對於未來,大家要麼是一思而過,要麼是拍腦袋、想當然。
我們認爲在對未來的研究上應該投入更多的時間精力,廣泛地閱讀和調研,利用我們所能夠掌握的社會和經濟發展的各種趨勢,通過對杜會和經濟各領域未來狀況的零碎判斷,串聯出社會和經濟發展的整體圖景,並以此作爲指導我們投資決策的總背景。
其實,作爲專業投資者,無論我們做不做這個環節的工作,在投資決策中我們都在利用這個結果,不同的只是潛意識地在用還是有意識地深人研究。
進行“未來研究"的主要目的之一是能夠儘量而有效地尋找未來投資機會的線索,從而縮小研究範圍,提高研究深度。
注意要點:
未來研究說起來簡單,實則是個非常複雜的事情，作爲專業的投資者，一方面要善於利用他人的勞動成果，做一個能夠站在巨人肩膀上的聰明人。另一方面,在信息爆炸的時代,有所爲有所不爲的“關鍵”是“有所不爲"!我們通過大量的未來研究工作，在對未來經濟發展方向有了整體判斷之後,要能夠遠速把握住可能產生重大投資機會的細分領城,集中精力分析其中的主要趨勢和里程碑式的重大事件,切忌始終處擊於鬍子眉毛一把抓的階段和狀態。
尋找投資線索的大方向
未來研究的目的就是根據“投資機會篇”所闡述的六類投資機會來尋找“投資線索”。包括:
從下到上(儲備“上市公司”)
(1)高速擴張之投產期(儲備,是否發生行業性機會或行業洗牌性機會);
(2)某上市公司業務門檻極高(儲備,是否遇到行業景氣);
(3)獨佔型(或少數幾家擁有)的核心競爭能力(如預期的行業經營環境發生鉅變)=行業洗牌性投資機會);
(4)一家上市公司整體或某項業務持續擴張(內因成長型投資機會);
(5)一家上市公司內部經營存在一個明顯的改進趨勢,該趨勢有可能使公司利潤爆炸性增長,空間廣闊;
(6)發掘“經營高手”。競爭性行業中的優秀管理是公司不斷成長的保證。
從上到下(儲備“經營環境”)
(1)一個行業生存發展的外部環境將發生或正在急劇變化+(擁有獨特競爭優勢的上市公司)+(產能擴張中)=(行業洗牌性投資機會);
(2)重大事件(或政策) + (彈性大的上市公司)=(事件驅動型投資機會);
(3)行業高速增長+(準備最充分的上市公司)或者=(行業性投資機會);
(4)高壁壘行業景氣提升+(優秀的目標上市公司)=>(行業性投資機會);
(5)一個行業對產業鏈上下游的議價能力在提高。
總之儲備工作都是通過儲備投資機會的“部分條件”、必要條件’從而向投資機會的“充分 條件”靠攏。