“種子效應”自然成長
公司內某個具有廣闊空間的單項業務超預期持續擴張,對公司整體利潤的影響存在一個“由量變到質變”的影響過程,稱爲“種子效應”。
中恆集團(600252)的血栓通凍乾粉針於2003年上市,隨後幾年銷售收入連年翻番式增長,到2006年銷售量達到1200萬隻,銷售收入約7200萬元,這時,以76%毛利率計算,爲上市公司貢獻毛利5472萬元,也只是剛剛能夠引人注意。
由於血栓通凍乾粉針存在巨大的提價空間和穩健的提價趨勢,產品毛利率處於穩步提升狀態。2007年,血栓通銷售繼續放量,銷售收人同比增長95%,達到了1.4億元以上;2008年增長40%達到2億元;2009年主導產品注射用血栓通的銷售同比增長了90% ,實現銷售收入3.8億元。這時再看,3.8億元, 80%的毛利,貢獻3億多的毛利潤,已逐漸成爲公司利潤增長的主要來源,這就是一個高成長因素對公司市值總體影響的“從量變到質變”的“種子效應”。
大膽設想一下,隨着未來幾年1.2億支產能的形成和釋放,在提價效應的帶動下,如能達到20億元的銷售金額和85%的毛利率,僅一個“注射用血栓通”就可以爲公司貢獻毛利17億元,將成爲支撐公司市值的定海神針。這就是牛股的“種子效應”的釋放威力。
2003年初~2005年底3年時間裏,中恆集團在周線圖中下跌了56. 58%,丙滬深30僅下具了17.57%. 高逮成長的“種子”潛伏中。
2006年初~2008年歲8年時間裏,中恆集團在周線圖中上漲了159. 47%,同期瀘深300周線上漲了需95.84%.高連成長的“種子”釋放潛能，舉露美角。
2009年初到2010年6月30日一年半時間，中恆集團周線上漲了5倍，同期滬深300周線上漲了50. 53%。高速成長的“種子”成爲投資者關注的焦點和上市公司主要的利潤來源。