股市中持續盈利的方法：薦股評級，華爾街的水晶球
未來很難預測。想想那些你爲了消遣而做的一些分析吧，比如當地的運動隊。芝加哥有兩支棒球隊—白襪隊和小熊隊。假如這兩支球隊在跨聯盟比賽中相遇。現在，不論你是小熊隊的鐵桿“粉絲”，還是對白襪隊瞭解頗深，預測哪支球隊會獲勝都極爲困難。不論你認爲自己已掌握了多少小熊隊的信息，勝負只由分差決定，與你無關。與預測棒球賽結果類似的情形是，投資者試圖戰勝市場。某隻股票從基本面看或許值得購買，但實際情況已經隱藏在股票的價格中了。如果你想買一隻跑贏大盤的股票，你最好找一隻還未被各種信息影響的股票。經紀公司的股票分析師就是做這類事情的。
投資者使用股票分析師成果的第一種方式，就是聽從職業經紀人的股票建議進行交易。如果經紀公司的股票分析師發佈了買入評級，投資者就會購買那隻股票。被推薦買入的股票有時會上漲，有時又會下跌，這誰也不能保證。或許，職業經紀人會提供一系列預見性的建議。然而，更有可能的是，他們的建議往往不會帶來意外之財。於是，投資者開始思考這個問題：這種結果是因爲經紀人和股票分析師，還是因爲自己是經紀公司的次要客戶？研究基於薦股評級的投資策略時，這個問題是我們需要關注的核心內容。