價值投資的安全性究竟如何？
這些年來，國內的一些投資者不分時空地有些過熱地迷信價值投資，認爲價值投資是最安全的，具有很強防守性的，如很多投資人都選擇了貴州茅臺。但根據國內的收益數據分析，價值投資者的收益遠遠低於趨勢投資者。特別是他們不管價位而買入績優股並長期持有更是值得時間去考量的。他們忘了西方有句諺語:“樹不會長到天上去的。”
根據中國股市的規律，股票是怎麼漲上去的，它還會怎麼降下來，這個規律可以說是普遍性的，所以買入了高價的績優股，本身就缺乏防守的意識，甚至是冒着很大的風險。美國20世紀初有個叫紐黑文的股票案例，很值得中國投資人去認識和思考。
20世紀初，傑西·利弗莫爾在他的專著《如何進行股票交易》一書中，詳細地描述和分析了一隻被公衆廣泛認爲優質而安全的股票。該股票來自一家新英格蘭的公司，主要從事新英格蘭當地的業務。該公司業務穩定，並取得了當地相關領域的壟斷地位。該公司的股票也被公衆長期認定爲績優藍籌股，並因此獲得了來自信託基金、保險公司、富有的個人投資者等各種渠道的大量資助，這隻股票的名字叫做紐黑文。
紐黑文公司旗下所擁有的鐵路網是如此強大，它不僅覆蓋了整個新英格蘭，甚至還覆蓋了紐約以及哈特福德等地的鐵路運營網。19世紀末至20世紀初的時候，該股票的售價約爲250美元每股。
當時的價值投資者認爲這是最好的機會，就讓其他投機資源或是投機股票的人去見鬼吧!對於保守穩健型的價值投資者來說，紐黑文代表着安全與財富。投資如此安全的股票的投資人應該是很理性的，完全可以避開投機的嫌疑吧!