Cryptonomist 最新發布的訪談探討了OKX Europe 在 MiCA 之後的戰略、歐洲監管格局的演變以及加密貨幣應用的下一階段。訪談內容還涵蓋了儲備證明、支付、機構服務以及傳統金融與加密平臺日益融合的趨勢。
- 許多交易所在向MiCA過渡的過程中都遇到了困難。OKX在使其歐洲業務適應新的監管框架時，面臨的最大運營挑戰是什麼？
我們在2025年1月就拿到了MiCA牌照，比2026年7月的截止日期提前了18個月。因此，真正的挑戰並非最後一刻的衝刺，而是儘早構建完整的監管體系：MiCA用於現貨和託管，MiFID II用於衍生品交易，支付機構牌照用於支付業務。這三項獨立的授權，每一項都有其自身的資本要求、治理標準以及多年的監管參與。
這也意味着，當7月1日真正到來時，我們還沒來得及做出反應。很多行業纔剛剛開始應對。
- OKX歐洲的下一個增長階段是什麼？你們是更注重零售用戶增長、機構客戶拓展、支付業務發展，還是推出新的金融產品？
全部。我們花費數年時間構建了一套全面的受監管加密貨幣產品體系，旨在通過一個應用程序滿足幾乎所有金融需求。自 Spot 上線以來，我們推出了 Earn（流動性質押）、OKX Pay 和 OKX Card（用於日常消費）以及 X-Perps（面向符合條件用戶的 MiFID II 監管衍生品）。
客戶不希望使用五個不同的應用程序來進行交易、收款和賺取收益。他們需要的是一個受監管的平臺來完成所有操作。這就是我們投入資源的方向，無論是零售客戶還是機構客戶。機構客戶將獲得之前我們未曾提供的受監管的衍生品交易場所。零售客戶將獲得一個能夠滿足他們所有需求的平臺。
- 歐洲正成爲全球監管最嚴格的加密貨幣市場之一。隨着客戶越來越重視受監管的平臺，您認爲用戶行爲會發生怎樣的變化？
這種情況已經發生，我們自己的交易數據就證明了這一點。來自無牌照交易所的OKX Europe存款大幅增長，不僅在6月過渡期臨近時如此，而且在7月和8月也持續增長。
以前有駕照是錦上添花，現在卻是強制性的。
- 您認爲MiCA會加速歐洲加密貨幣市場的整合嗎？OKX是否看到了從無法滿足新要求的競爭對手那裏收購用戶、技術或業務的機會？
整合已成定局。在截止日期前，我們估計歐洲80%的交易所將無法達到標準。如今，已有超過320家CASP獲得授權，您可以清楚地看到哪些交易所通過了審覈，哪些沒有。一些在歐洲運營的平臺聯繫我們，尋求退出市場並將客戶遷移到受監管交易所的途徑。但目前我們在這方面暫無任何消息可以公佈。
- 您認爲未來五年歐洲在OKX的全球戰略中將扮演什麼角色？歐洲有可能成爲OKX最重要的市場之一嗎？
我們的歐盟總部位於馬耳他，我們的MiCA許可證賦予我們在整個歐盟範圍內的完全通行證，我們在歐洲建立了世界上最完整的受監管產品組合之一，現貨、衍生品、支付，所有產品都集中在一個屋檐下。
OKX在歐洲證明了監管模式的有效性。
- OKX在MiCA實施後的儲備金證明機制將如何演變？用戶會看到更頻繁的報告、更多的驗證方法，還是負債和資產方面更高的透明度？
儲備金證明並非密歇根州投資委員會（MiCA）的強制要求。這是我們在監管要求之外做出的透明度承諾，並且多年來我們每月都會公佈該證明。
- 人們普遍批評儲備金證明法，認爲僅憑資產證明並不總能反映完整的財務狀況。OKX是如何解決負債、風險管理和整體償付能力方面的問題的？
資產證明是一項有價值的透明度措施，但它本身並不能告訴你一家公司是否真正隔離了客戶資產，或者能否挺過一個糟糕的季度。
我建議大家關注以下幾點：對於獲得MiCA和MiFID II許可的實體而言，真正重要的償付能力檢查並非PoR（償付能力評估報告），而是監管機構強制執行的審慎監管要求，包括資產隔離、資本緩衝、公司治理和持續監督。PoR只是在此基礎上增加的透明度。
- 在MiCA之後，歐洲加密貨幣交易所面臨的最大挑戰是什麼：監管、用戶教育、與傳統金融的競爭，還是其他方面？
過去，監管纔是難點。如今，隨着超過320家認證應用服務提供商（CASP）獲得授權，許可證已成爲基本要求，而非差異化優勢。更難的是如何留住這些服務提供商。
用戶教育仍然很重要，大多數人並不清楚哪些平臺是真正獲得授權的。但如果非要我選一個重點，那就是要創造足夠的價值，讓用戶有理由留下來，而不是每次競爭對手降價就另尋他處。
- 您認爲除了交易之外，哪些加密貨幣應用場景將推動歐洲下一波主流加密貨幣的普及？
支付。交易讓加密貨幣真正被人們重視起來。而日常消費，無需過多思考，正是加密貨幣被那些從未接觸過加密貨幣交易所的人們所接受的原因。這就是我們爲歐洲市場打造 OKX 卡和支付服務的原因。
當你的加密貨幣賬戶裏的資金能像銀行賬戶裏的錢一樣正常使用時，比如支付賬單、刷卡、給朋友轉賬，你就已經超越了投資的範疇，進入了基礎設施領域。這纔是真正的應用場景。
- 展望 2030 年，您認爲傳統金融與 OKX 等加密貨幣平臺之間的關係將如何演變？
雙方關係比大多數人願意承認的要密切得多。自2024年10月以來，我們一直是渣打銀行的託管和實物資產合作伙伴。我認爲這種合作關係預示着未來的發展方向。
到2030年，我認爲我們未必能完全實現這一目標。但我們或許能夠看到，無論來自哪一方，哪些受監管的平臺正在構建其他所有人賴以生存的基礎設施。