2025 年 7 月 25日，由於累計債務約500 萬美元，烏拉圭國家電力供應商UTE切斷了與Tether相連的兩個採礦站點的電力供應Montevideo.com.uy 。
Tether 在烏拉圭的存在和投資計劃於 2023 年宣佈，並在當地項目CNBC的啓動儀式上被國際媒體記錄下來。
該措施對當地活動產生了直接影響，並重新引發了關於加密金融主要全球參與者與公共事業之間關係的爭論。
根據我們的編輯團隊根據當地消息來源和查閱的文件收集的數據，據報道違約始於 2025 年 5 月，報告的總金額與公開報告的數字一致（約 500 萬美元）。
我們採訪的行業分析師指出，在類似情況下，與州公用事業公司協商解決通常需要幾天或幾周的時間，並且取決於擔保的可用性和對當地行政程序的遵守情況。
停學和欠費：基本事實
根據當地消息來源的通訊和文件，拖欠的款項將於2025 年 5 月開始。
2025年6月， UTE總裁安德烈亞·卡布雷拉（Andrea Cabrera）簽署了一份諒解備忘錄（MoU），以協商解決方案啓動，但前提是恢復正常付款。在此背景下，由於使用了保證金且持續違約，UTE於2025年7月25日被暫停。
快速時間線
- 2025 年 5 月：開始拖欠款項。
- 2025 年 6 月：簽署諒解備忘錄，條件是解決欠款。
- 2025年7月25日：暫停兩處場地電力供應。
- 預計債務：約500萬美元。
Microfin 是誰？它與 Tether 有何關聯？
當地公司Microfin被認定爲涉案兩家交易所的商業運營商，並在文件中指出，該公司是Tether在該國相關舉措的一部分。需要注意的是，雙方企業關係的具體性質——無論是子公司、合作伙伴還是本地實體——尚未公開明確界定。
2023 年，Tether 宣佈通過“Tether Energy”項目在烏拉圭投資能源生產和比特幣挖礦，重點關注Tether 對可再生能源的利用。
對採礦場地的運營影響
電力供應中斷會影響計算節點的連續性，導致哈希率降低、擴展計劃延遲，並可能因重啓工廠和重新談判合同而產生額外成本。
儘管如此，恢復服務的速度仍然是限制損失的關鍵因素。
經濟和聲譽影響
除了運營方面的影響之外，這一事件還引發了人們對當地償付能力以及與國家供應商關係管理的質疑。
儘管Tether仍然是穩定幣領域重要的全球參與者，但現在必須迅速找到解決方案來規範賬戶並恢復電力供應。
烏拉圭爲何吸引採礦業：數據與背景
烏拉圭以其高比例的可再生能源發電量在該地區脫穎而出：根據國際能源署的數據，該國約95%的發電量來自非化石能源（風能、太陽能、水力發電和生物質能），這有助於降低成本波動，並增強“低碳”電廠的競爭力。事實上，其能源結構有利於制定更具可預測性的工業規劃。
“綠色”優勢並不能消除與合同、付款和擔保管理相關的風險，這些方面使得 UTE 和 Microfin 之間的糾紛成爲該行業運營可持續性的試驗場。
關鍵數據一覽
- 涉及地點：烏拉圭的 2 個採礦設施。
- 預計債務：約 500 萬美元（公開報告，2025 年 7 月更新）。
- 交易對手： UTE （國家提供商）、Microfin（本地運營商）和與Tether相關的倡議。
- 諒解備忘錄：於2025年6月簽署，但須支付欠款。
官方職位和文件
截至目前， Tether和 Microfin 尚未就此次暫停服務發佈任何詳細的官方聲明。UTE 已確認，其在出現違約情況時，已根據標準公用事業程序提供的擔保採取了該措施，這與違約客戶的做法一致。
常見問題解答——快速問答
能源債務如何影響烏拉圭的活動？
電力供應中斷會影響礦場的運營連續性，導致算力和收益下降、擴展計劃延遲以及與恢復服務相關的額外成本。在這種情況下，每一天的停機都會影響賬戶。
UTE 和當地運營商之間的諒解備忘錄包含哪些內容？
諒解備忘錄規定，在拖欠款項解決後，雙方將通過談判達成解決方案，之後才能審查新的資費條款或授權任何設施擴建。只有在雙方關係正常化後，才能討論下一步措施。
爲什麼費用和合同穩定性對於挖礦至關重要？
能源成本是採礦經濟模型中最敏感的組成部分：價格穩定和合同可預測性對於確保設施的可持續性至關重要。否則，盈利能力很快就會變得不確定。
可再生成分是否能降低風險？
即使可再生能源的使用能夠降低成本波動和碳足跡，但這並不意味着無需妥善管理付款、擔保以及與能源供應商的合同關係。財務紀律仍然是核心。
削減 UTE 是一項非常措施嗎？
不，這是在債權未償還且擔保已執行或不足的情況下的標準做法。這是類似案件適用的標準程序。
引發爭論的角落
暫停向與Tether相關的運營商提供供應，凸顯了加密領域創新承諾與公共系統規則和程序之間存在的緊張關係。
事實上，它是那些打算將外資引入電網等關鍵基礎設施的治理的試驗場。
編者注：目前，諒解備忘錄全文、詳細的發票債務以及與這些地點相關的MW值均未公開。一旦這些信息可用，我們將立即添加官方文件和雙方聲明的鏈接。