在數字資產圈內被譽爲“加密貨幣之母”的美國證券交易委員會委員海絲特·皮爾斯將於2026年11月離開該機構，加入里根大學法學院擔任副教授。她的離職標誌着她在證券交易委員會八年多任期的結束，也標誌着她作爲美國加密貨幣監管領域最具影響力人物之一的職業生涯的終結。

要點總結

• 皮爾斯將於 2026 年 11 月離開美國證券交易委員會，比她被允許留任至 2025 年 6 月任期屆滿的最後期限 2026 年 12 月略早一些。
• 她自 2018 年 1 月起擔任美國證券交易委員會委員，並自 2025 年 1 月起領導美國證券交易委員會的加密貨幣工作組。
• 在她離任後，原本由五名委員組成的機構中，只剩下主席保羅·阿特金斯和委員馬克·烏耶達兩位在職委員。
• 美國證券交易委員會提出的數字資產創新豁免方案尚未公佈，並且明確排除了合成證券。
• 皮爾斯的最終優先事項包括制定加密貨幣監管框架、允許更早的首次公開募股 (IPO) 以及取消交易穿透規則。

海絲特·皮爾斯將離開美國證券交易委員會，投身學術界。

皮爾斯的任期和新角色

皮爾斯通往裏根大學法學院的道路，始於她大部分公共聲譽建立之初——加密貨幣公司需求與美國證券交易委員會（SEC）願意提供的服務之間的鴻溝。她於2018年1月加入SEC，並於2020年獲得連任。在此期間，她成爲業內最堅定的內部倡導者，力主以規則爲基礎的監管而非執法主導的打擊，並因此贏得了“加密貨幣之母”的綽號，這個綽號伴隨她每一次公開的異議。

她轉行進入學術界，似乎是出於滿腔熱情。“我要去法學院教書。所以，我很興奮能和下一代一起工作，”她在最近一次播客節目中說道。

過渡時間表和離職詳情

她的正式任期於2025年6月5日屆滿。根據美國證券交易委員會（SEC）的規定，如果繼任者尚未獲得確認，委員可以在任期結束後繼續留任最多18個月——這意味着她本可以留任至2026年12月。但她選擇在11月離任，使她剩餘的任期縮短了大約一個月。

這是一個微妙卻意義重大的區別。選擇在11月而非12月離職，表明這是她個人的選擇，而非法規要求。她並非被迫離開，而是主動開啓新的篇章。

皮爾斯事件後美國證券交易委員會的領導力和加密貨幣政策

SEC委員離任後的組成

這裏的數字非常驚人。美國證券交易委員會（SEC）的設計運作需要五名委員，且同一政黨的委員不得超過三名。如果皮爾斯在11月卸任，委員會將只剩下兩名在職委員：主席保羅·阿特金斯和委員馬克·烏耶達。這雖然能維持法定人數，但對於SEC來說，人員嚴重不足——尤其是在加密貨幣監管需求最爲旺盛的時期。

在此之前是否會確認新的委員人選仍是一個懸而未決的問題，而答案將對接下來的進展速度產生重大影響。

密碼工作組的持續工作

自2025年1月以來，皮爾斯一直領導着美國證券交易委員會（SEC）的加密貨幣工作組，而該工作組的工作遠未結束。目前，該工作組正在審查數字資產分類、代幣狀態認定、信息披露要求、註冊途徑和執法重點。此外，它還爲市場參與者提供了一個正式渠道，讓他們可以在當前的規則制定週期內提交書面意見並申請召開會議。

失去皮爾斯的領導對這項工作來說絕非小事。她是工作組的架構師和代表人物。誰將接任，以及過渡能否順利進行，對目前參與其中的數十家公司都至關重要。

皮爾斯的最後優先事項與美國證券交易委員會的創新豁免

最終監管目標

在剩餘的時間裏，皮爾斯確定了三個主要目標：協助建立切實可行的加密貨幣監管框架；更新規則，使更多公司能夠更早地進入公開市場；以及取消“交易穿透”規則——她一直認爲這項市場結構規定已經過時。這些目標並非幾個月就能實現的，而且它們也屬於更廣泛的制度性辯論的一部分，這場辯論在她卸任後仍將持續很長時間。

創新豁免的現狀和範圍

目前，美國證券交易委員會（SEC）內部最受關注的提案之一是針對數字資產的創新豁免——這是一條有限的途徑，旨在爲企業提供測試基於區塊鏈產品的空間，同時更廣泛的監管規則仍在制定中。皮爾斯最近在一次播客節目中澄清了該提案的現狀。

“首先，創新豁免政策尚未出臺。所以，這是需要澄清的一個誤解，”她直言不諱地說。

她進一步澄清，合成證券並不在官員們考慮的範圍之內。即使最終出臺豁免條款，也不會對所有代幣化產品一概放行。對於那些一直樂觀解讀監管信號的加密貨幣公司來說，這一點至關重要——實際的豁免範圍可能遠比外界猜測的要窄得多。

美國證券交易委員會主席保羅·阿特金斯領導下的加密貨幣政策重點轉變

皮爾斯離職的更廣泛背景是，美國證券交易委員會（SEC）正處於重大政策轉型之中。在主席阿特金斯的領導下，該機構已摒棄了前任政府以執法爲先的方針，轉而積極制定有關代幣化、託管和市場準入的規則。從這個意義上講，皮爾斯的目標已經在制度層面得到推進——她留下的並非一個對加密貨幣抱有敵意的委員會，而是一個基本採納了她方向的委員會。

這或許是整個故事中最容易被低估的部分。“加密貨幣之母”效應絕不僅僅關乎一位委員。在長達八年的時間裏，皮爾斯幫助改變了美國證券交易委員會（SEC）內部的討論格局。她組建的特別工作組、她撰寫的異議意見以及她建立的行業關係，構建了一套不會隨着她離任而消失的體系。

真正消失的是一種特殊的信譽——那種在機構最終跟上步伐之前，多年來一直堅守立場的人所擁有的信譽。阿特金斯和上田能否在加密貨幣公司中擁有同樣的影響力，以及由兩位委員組成的美國證券交易委員會能否在多條規則制定道路上同時保持推進，這些都是業界在2026年底之前將密切關注的問題。

常問問題

海絲特·皮爾斯何時離開美國證券交易委員會？她接下來會做什麼？

皮爾斯將於2026 年 11 月離開美國證券交易委員會，加入攝政大學法學院擔任副教授，與下一代法學生一起工作。

美國證券交易委員會（SEC）對數字資產的創新豁免政策目前處於什麼狀態？

創新豁免條款尚未公佈。皮爾斯澄清說，這並非對所有代幣化產品的全面批准，合成證券明確排除在提案範圍之外。

皮爾斯離任後，哪些人將繼續擔任美國證券交易委員會委員？

皮爾斯離任後，除非事先確認新的提名人選，否則主席保羅·阿特金斯和委員馬克·烏耶達將成爲該委員會僅有的兩名在職成員，該委員會的設計成員爲五人。

皮爾斯在SEC的最後階段的主要工作重點是什麼？

她的工作重點包括幫助制定加密貨幣監管框架、修改規則以允許公司更早上市，以及取消交易穿透規則，作爲更廣泛的市場結構改革工作的一部分。

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