風險控制
組合投資、分散風險
安全絕對是第一位的! 絕不把雞蛋放在同一個籃子裏!
隨着組合中股票只數的增加,降低風險的邊際效果在迅速遞減,特別是當持有的股票超過10只時,風險繼續下降的邊際幅度變得很小。
所以,我們建議採用適度集中、組合投資的投資風格來分散股票的非系統性風險,並且嚴格確保將重倉的股票的相關係數控制在較低水平(如0.6以下),以預期收益率高、相關關係弱的股票品種構建有效投資組合。
定期的模型估算讓大腦保持清醒狀態
利用馬柯威茨(Markowitz)均值方差模型估算多風險資產組合比例。
Markowitz均值方差模型可以避免人爲因素的千擾,利用客觀數據精確計算各風險資產以及風險資產與低風險資產的投資組合比例,主要缺點在於計算量過大。
現在,我們可以利用EXCEL規劃求解、Lagrange乘數法求解和VBA編程功能對經典的Markowitz均值方差模型進行數學建模處理,大大簡化了其數學計算量。而市面上也有價格低廉的相關軟件出售,建議投資者定期對自己的股票投資組合進行最佳投資比例的量化估算。其價值在於定期的客觀數據計算能夠使我們時刻保持清醒狀態，以部分數據計算替代完全的主觀決策使投資決策系統更加客觀、有效和穩定。
風控措施貫穿投資過程的各個環節
在股票投資中,最常用的風險控制方法有兩種,即安全邊際法和分散投資法。
安全邊際是指股票的價格低於價值的差距,如:股票的價格低於價值50%就是有較高的安全邊際了。
分散投資法,是現代投資理論的新發明。投資組合理論認爲,若干種證券的投資組合,其收益率是這些證券的加權平均數,但其風險不是這些證券的加權平均數,投資組合能降低風險。
我們的“組合投資分散風險”和“利用Markowitz均值方差模型估算多風險資產組合比例”都是分散投資法的具體應用。
兩種風控措施都有其價值和成功範例,如果說巴菲特是安全邊際法的最經典代表,那麼彼得●林奇可以說是應用分散投資法最成功的投資大師了。
並不是不重視風險控制,恰恰相反,正是因爲太重視風險控制了,全部篇幅幾乎都在圍繞着風險控制展開,整本書的構架就是一個風控系統,全部內容體現出一個主要精神,那就是“先勝而後戰”。投資就像打仗,要先把自己和對手研究透並設計好,再投人資金,這纔是最大的風險控制措施。