股價經過大幅上漲後，在高位出現長上影線陽線，爲次要的單日頂部反轉徵兆，但需進一步確認。該交易日股價在高位開盤後，股價大幅向上拉昇，但遇到套牢盤的拋壓，股價持續時間不長，很快返回到開盤價附近，最終以長上影線陽線收盤。形態走勢表明多方的買入力度漸漸減弱，失去對盤面的控制。由於在此區域空方積聚了大量的做空能量，一旦空頭掌控盤面，就會形成有力的下跌行情，因此是一個做空信號。

圖8-8，申達股份(600626)。莊家成功完成建倉後，出現一波快速拉昇行情，短短11個交易日股價漲幅超過一倍，盤中堆積了大量的獲利籌碼，股價面臨回落調整走勢。2013年9月9日和10日，連續兩個交易日在高位收出長上影線陽線，股價上漲遭到空方的拋壓，多頭無力支撐盤面，預示上漲行情將告一段落。9月11日股價低開低走，出現一根大陰線，且收盤價遠遠低於前面兩根長上影線陽線的開盤價，後市向下調整己無懸念。

圖8-8 申達股份(600626)

從圖中可以看出，在長上影線陽線前一天，是一根放量強勢漲停陽線。在這種陽線的第二天通常應有強勢上漲的表現，可是該股卻連續收出兩根長上影線陽線，顯示高位拋壓非常之重，兌現獲利籌碼己經成爲盤中多數持股者的選擇。特別是9月11日，股價出現了低開低走，直接擊穿5日均線的支撐，當天股價收在5日均線之下。投資者可以試想一下，如梁此時做多動能很強勁的話，那麼多方肯定不會讓股價出現如此大幅的下跌，也不會直接擊穿5日均線的支撐。

5日均線是股價短期走勢強弱的一個重要技術關口，股價擊穿5日均線。就標誌着短期強勢己經改變。當然有些投資者會認爲，此時股價出現下跌只是上漲中途的一次洗盤而己，但卻忽視了一個關鍵因素，就是此時股價處於大幅上漲後的高位，而不是剛啓動不久的中低價位，即使莊家要洗盤，也很少會採用這種極端的大幅打壓股價的方式，否則會形成惡性循環，引發大量的恐慌性拋盤出現，這對莊家控盤是很不利的。

投資者遇到這種情形時，一旦股價第二天走弱，就要果斷賣出。當股價跌破10日均線的支撐，就要無條件賣出，嘟怕是有虧損也要斬倉出局。股價在衝擊前一天上影線的高點時受阻回落，也要立刻賣出，不要對後市存有僥倖。即使是真正的洗盤，也要先落袋爲安，等待洗盤結束後重新介入，波段操作收益更豐。

圖8-9，中科英華(600110)。股價經過一波快速拉昇後，在高位呈現橫盤震盪走勢，莊家採用多種方式不斷地向外出貨。2013年5月22日開盤後，多方迅速將股價拉起，但股價到達前期高點附近時，遭到明顯的拋壓後漸漸回落，當天收出一根長上影線陽線，隨後股價出現走弱。

圖8-9 中科英華(600110)

投資者仔細觀察就會發現，此時出現的這根長上影線陽線是莊家的一次誘多行爲。爲什麼這麼說呢?

第一，股價前期出現過暴漲行情，股價處於高位，難以吸引更多的場外資金參與，除非莊家自拉自唱，否則短期難有作爲。

第二，如果足回調洗盤走勢，通常洗盤的極限位置在30日均線附近，之後股價會再次強勢拉起。該股下探到30日均線附近時，卻沒有回升之力，顯然不是莊家在洗盤，既然如此，那麼就是莊家在出貨。

第三，做空力量加強，看空氣氛發酵。長上影線陽線出現後的第二天股價低開低走，收盤價遠遠低於長上影線陽線的開盤價，多頭氣勢蕩然無存，甚至出現多翻空現象。

一般而言，在長期上漲後的高位出現長上影線陽線，通常是股價見頂下跌的徵兆，後市要想突破這個高點，往往需要較大的做多力量，也需要較長的時間。因此這種形態產生後，必須引起足夠的警覺，安全的做法是先退出來觀望，以免在高位套牢。實盤操作中有太多的意外，在高位出現長上影線陽線後，股價只是小幅回檔調整或者根本沒有下跌動作，股價立即出現加速上漲行情，讓祟尚“技術形態”的投資者踏空，從而形成長上影線陽線空頭陷阱。

圖8-10，中國軟件(600536)。股價經過長期的下跌調整後，在2013年6月成功構築了一個雙重底形態(觀察壓縮圖)，股價從9.81元上漲到32.91元。2013年8月28日，股價最高上衝到36.00元后開始向下回落，顯示股價上漲遇到了拋盤壓力。此時股價累計漲幅己經超過兩倍，在如此高的價位出現長上影線陽線，着實令投資者不寒而慄，因此紛紛選擇賣出操作。可是長上影線陽線產生後，股價並沒有出現大幅的下跌走勢，當股價下探到30日均線附近時，得到強大的技術支撐再次出現上漲行情，股價最高上漲到51.98元。

圖8-10 中國軟件(600536)

第一，從盤面觀察，股價走勢十分穩健，莊家坐莊手法非常老到，不像快速拉昇那樣大起大落，此時出現長上影線陽線時，其見頂概率不高。若是在快速自救行情中，或是快速反彈行情中，或是遊資介入的快速短炒行情中，出現長上影線陽線時，短期見頂的概率非常高。

第二，股價雖然累計漲幅較大，但莊家介入程度較深，這從前期持續放大的成交量上就能觀察得到，因此莊家一時難以順利撤退，後市仍然有上漲潛力。

第三，中期均線形態保持完好，30日均線繼續堅挺上行，股價回調到30日均線附近時，得到強大的技術支撐。

第四，在長上影線陽線出現後，股價回調幅度有限，沒有出現大幅下跌走勢，而且以小陰小陽的形式展開調整，說明這根長上影線陽線有更大的虛假性。

第五，從波浪形態分析，長上影線陽線出現在第3推動浪之中，後市存在第5推動浪的可能。

由此可見，對股價的高價位要作出辯證的分析，不能僅用價位高低去衡量。該股的這根長上影線陽線只是上漲過程中的一次正常調整走勢，不是市場真正的頂部信號，因此投資者可在回調低點介入。

(1)通過次日開盤價和開盤後多空雙方的交戰區域(即對昨口K線的切入程度)，可以對當天多空雙方交戰的結果做個簡明快速的預期判斷，以便即時操盤決策。

如果次日開盤價和交戰的區域在上影線的上端，且空方毫無反攻之力，那麼次日繼續拉出中大陽線的概率較大。

如果次日開盤價和交戰的區域在陽線上影線部分，那麼空方即使想反攻，無奈多方護盤能力較強，因此後市收陽線的機會仍然較大。

如果次日開盤價和交戰區域在陽線的實體部分，說明多空雙方進入膠着狀態，強弱勝負取決於雙方力量的增減，以及收盤時對“中心值”的爭奪。

如果次日開盤價和交戰的區域在陽線下影線部分，說明空方再度發力並且力量較強，那麼後市報收陰線的概率較大，股價上漲面臨考驗。

如果次日開盤價和交戰的區域在下影線的下端，說明空方藉着利空因素迅速打壓股價，報收大陰線的可能性較大，顯示多方己力不從心，股價下跌調整也就在所難免，此時只有及時離場纔可免受損失。

(2)長上影線陽線出現的第二天如果收陰線，其陰線長度越長，跌幅越人，則長上影線陽線的看多意義越差，出現下跌走勢的可能性越大。如果第二天以缺口的形式低開，跌幅越大，且一段時間維持在低水平，可確認爲見頂信號。假如次口開盤價低於長上影線陽線的實體並維持一段時間，說明前一日的高位買盤己經套牢，此時可能會出現一些止損盤，進一步加大做空力度。即使第二天未能以跳空缺口低開，但只要當日收盤價低於前一日收盤價且呈陰線，就可以認定爲見頂信號。如果第二天股價仍然向上運行，且收出一根與趨勢同向的上漲陽線，此時投資者應順勢而爲，保持看多思維。

(3)在高位出現長上影線陽線的前後幾天裏，如果成交量創近期天量，說明盤中有莊家對倒出貨行爲，股價反轉下跌的可能性加大，投資者可以據此作出離場決策。需要提醒的是，上影線越長，上檔的壓力就越大，無論這根長上影線陽線出現在什麼位置，只要上影線的長度是陽線實體的2倍以上，預示着後市股價出現回落整理的可能性更大。

縮量的長上影線陽線也應引起警覺，但縮量後繼續上漲，往往意味着莊家己經完全控盤，這類個股成爲超級大黑馬的可能性很大。這時對長上影線陽線應進行驗證，耐心等待“驗證信號”的出現。當然，同時也可以採取適當減倉的保護性措施。

(4)如果長上影線陽線遠離均線，股價超過10日均線15%以上，且股價累計漲幅較大，顯示市場短期處於不理智的超買狀態，則短線有迴歸均線的要求。如果股價緊貼均線上行，則看30日均線的支撐和壓力程度，這樣可以避免操作失誤。在一個緩升行情中，K線圍繞均線上下波動，此時長上影線陽線的看跌意義不強，下跌幅度也有限，均線具有較強的支撐作用。

(5)判別長上影線陽線的性質，要了解這種形態是莊家試盤整理所爲，還是市場本身構成的強大壓力。如果是莊家試盤形成的，後市上漲的機會比較大，則形態的看跌意義大大降低。如梁股價下跌來自市場本身的壓力，則看跌意義強烈，投資者應果斷離場。

(6)分析長上影線陽線的位置。觀察盤面足否試圖突破一個重要的阻力位、前期的成交密集區域、一個整數點位等。在這些關鍵位置出現流星線，也具有重要的市場分析意義。通常股價有一個短暫的回抽動作，然後恢復上漲走勢。如果是短線高手，可以速戰速決，成功做一波漲升行情。

(7)要謹防下跌抵抗性走勢，分析這方面因素應當從盤面細節入手。股價剛脫離頭部不久，下跌幅度不深的位置出現長上影線陽線時，往往是多方防守反擊後形成的一種K線形態，出現抵抗性走勢的概率更大。這時不能過分地用技術圖形去套盤面走勢，否則容易套牢在高位。此時市場多頭往往未退，股價下跌仍會遭到多方防守反擊，竭力將股價推高，再次測試陽線的高點。只要此高點沒有突破，成功構築頭部，將使頂部更加完整，後市跌勢更可確定。

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