伊利股份公司從上市後第2年1997年銷售收入8.54億元到2009年的237. 82億元,實現了12 年銷售收入連續增長,沒有一年爲負,從2007~2009年增長勢頭開始放緩，總體12年複合增長率爲31. 95%,淨利潤從1997年的6 437萬元一路增長到2006年的3. 76億元,2007年公司微虧456萬元,2008年鉅虧17.37億元(剛好虧掉了1998~2007十年的全部淨利潤!),2009年實現淨利6. 65億元(比前歷史最好水平2006年增長76. 86%),12年複合增長率爲21. 48%;對應的從1998年初到2009年底的12年股價上漲了396. 64%,12年的複合增長率爲14. 29%。乳製品毛利率從2003年的33. 16%一路下降到2007年最低點26. 06%。

2009年乳製品毛利率由2008年的27. 19%猛增8個多點到35. 38%,甚至遠遠超過了三聚氰胺事件爆發前2008年中報所顯示29. 61%的階段性較高毛利率水平。不過2009年中報毛利率爲35. 67%:顯示2009年下半年伊利股份的毛利率有所下降。2008 年伊利股份乳製品銷售收入209. 95億元,較2007年的187.1 億元增長12. 21%,2009年伊利股份乳製品銷售收入爲237. 82億元,較2008年的209. 95億元增長13. 27%。

蒙牛乳業:2004年6月10日,在港交所上市。2009 年毛利率26. 7%,較2008年的19. 6%提高7.1%,較2007年的22. 5%提高4.2個百分點。

2007年,雖然原料鮮奶成本.上漲,但蒙牛通過控制成本、優化生產過程及改進物流儲運體系,盡力減低成本,令全年整體毛利率只跌0.4個百分點至22. 5%。2008年受到三聚氰胺事件影響，公司不得不提高產品銷售推廣力度以及加強奶源安全的多重檢測措施,這使得公司2008 年的整體毛利率由2007年的22. 5%下降至19.6%。2007年,蒙牛乳業淨利潤9. 358億元:2008年蒙牛乳業銷售收入同比增長11.9%到238. 65億元,但虧損9.49億元;蒙牛乳業2009年主營業務收入257. 105億元(增速較伊利小),淨利潤爲11.158億元(比2007年增長19. 23%),均創歷史新高。

伊利毛利率高蒙牛6個百分點左右,但蒙牛的銷售淨利率卻一直遠高於伊利,因爲伊利的營業費用比例高蒙牛約7個百分點,這主要是因爲伊利促銷費用更多計入營業費用而蒙牛促銷費用更多計入成本。

兩家非“問題奶粉”:

2008年的非“問題奶粉”新希望(000876),2008年中、2008年度、2009年中、2009年度乳製品毛利率分別爲:19.53%、20. 64%、23. 28%、26. 41%,逐次提高,產品銷售收入2008年爲12. 39億元,較2007年增長11. 92%,2009年銷售收入13. 86億元，較2008年增長11. 86%。新希望的乳製品毛利率從最早的2002年的26. 91%一路震盪向下降到2007年最低點的18. 60%。

2008年三聚氰胺事件中的另一個非“問題奶粉”是三元股份，三無股份2000年的120銷售收入爲 7.15億元，多年來時有滑坡,增長緩慢。2008 年銷售收入13. 94億元,較2007年的10.75 億元增長29. 67%,2009年銷售收入23. 54億元，較2008年增長69.58% .2008年中報(三聚氰胺事件前)三元股份的毛利率爲18. 24%,2008年報、2009年中報、2009年報毛利率分別爲:19.79%、26. 62%、21. 38%。2008 年公司實現利潤3669萬元,爲歷史較好水平。公司在2004年、2005年.2009年都發生了較大數額的虧損。

光明乳業:公司銷售毛利率2007年度、2008中報.2008年度、2009中報、2009年度分別爲:31.74%、31, 61%、32. 64%、37. 81%、37. 55%。公司銷售收入從1999 年的14. 62億元一路增長到2007年的82. 06億元,8年複合增長率爲24.06% , 2008年下降到73.59億元,2009年恢復到79. 43億元;淨利潤從1999年的7 808萬元震盪增長到2007年的2億元,2008年鉅虧2. 68億元,2009年恢復到1. 28億元。