一、“選股”與“選時”
“選股”是指對個股的主動選擇，採取買入後並長期持有的投資策略，與之相對應的是“選時”策略。選時是指選擇買入和賣出的時機，買賣時機選得好，往往很容易贏利；買賣時機不正確，即使選對了股票也難以獲利，而且還有叮能被套牢。
選股重於對個股質地的把握，選時則重於把握時段高拋低吸，兩者各有其優勢，不可偏廢。重視“選股”的投資者通過買入股票並長期持有，可以坐享價值發現之利和公司的持續成長；重視“選時”的投資者可以通過頻繁的短線波段操作來賺取高回報。
“選時”是獲取利潤的關鍵
從理論上講，股票市場永遠處於波動中，經濟發展也長期處於向上趨勢，所以選時和選股都有獲取投資回報的良好市場基礎。而問題的關鍵在於，實際操作過程中均有其難以把握的一面：首先是沒有任何人能夠以“選時”策略長期持續地戰勝市場。因爲沒有人能夠預知影響市場
的所有不確定因素並作出準確判斷，無論是經典的有效市場假說還是後來的行爲金融理論，都對其有效性作了質疑。其次是僅儀重視“選股”而全面否定“選時”也是不正確的，任何成功的投資都不能忽視時機的選擇。
如果大勢處於牛市週期中，那麼大多數股票都處於上漲週期中，雖然個股的上漲速度有快慢之分，但此時是最容易獲利的階段。反之在熊市週期中，個股輪番下跌，雖然有少數短線高手能夠搶反彈，但整體贏利比較困難。從這個意義上說，把握好投資的時機是獲取利潤的關鍵。
以牛市行情爲例，假如投資者判斷正確，及時介入，少則可獲利70%~80%，多則超過一倍，個別股票甚至翻了幾番。由此可見，選時正確可以獲大利。
優質股票的價格表現分爲幾個階段：低估—合理—高估，對應的策略是買入—持有—賣出。即使是崇尚價值投資的巴菲特也減持中石油，這說明長期投資不等於永久持股，即使是價值投資也需要“選時”。
“選時”和“選股”並非相對立的，而是成功投資者所需要做到的，知易行難，這點需要在不斷的實踐和總結中提高。解決好這一問題，投資者就能在股市中立於不敗之地。