在弄明白黃金坑形成的原因之前，必須認清楚中國股市的真面目一一中國股市具有鮮明的政策市、題材市、投機市、資金市的特徵，其中政策對於股市的影響非常大，甚至起到舉足輕重的作用。尤其貨幣政策寬鬆與緊縮和股市的漲跌呈現正相關，以至有人將中國股市稱之爲“政策推動市”、“資金推動市”。最一語中的的表述就是股市是“貨幣政策的晴雨表”。
前人大副委員長成思危2011年1月21日接受記者採訪時曾說:“中國股市前10年裏，經歷了大大小小20次政策事件，包括《人民日報》社論等，一出來就對股市有顯著影響，這說明中國股市受政策影響太大。坦率地講，國外的股市也會受到政策的影響，但是中國股市受影響程度要比國外大得多，這使中國證券市場多次出現暴漲暴跌的情況。”
有的投資者依然不明白貨幣政策與股市到底有什麼關係，下面就來分析一下貨幣政策與股市的互動及邏輯性:貨幣政策影響股市的兩個重要工具一一利率和存款準備金。
通常情況下，央行認爲宏觀經濟出現過熱現象時，需要採取抑制措施並且防止通貨膨脹的快速上升，同時會執行從緊的貨幣政策，控制貨幣供應量M2的增長速度，其目的是希望控制投資熱度就會明顯增加，利率水平也會相應下降，流入股票市場的資金量會顯著增多，資金量大幅增加，股市將會出現上漲。比如在金融危機爆發的2008年年底，中央政府爲了應對全球性經濟危機，開始執行適度寬鬆的貨幣政策，央行連續多次下調法定存款準備金率，並且投入4萬億人民幣刺激經濟增長，從而產生了2009年的小牛行情，所以貨幣政策對A股走出低谷起到了重要的推動作用。
將以上歸納總結就是:寬鬆貨幣政策將引發多頭行情，緊縮貨幣政策將引發調整行情。寬鬆貨幣政策意味着股市流動性(資金)充沛一一推動市場進入上升趨勢;緊縮貨幣政策意味着股市流動性(資金)緊張一一推動市場進入下降趨勢，因此，貨幣政策“錢規則”是中國股市漲跌趨勢的核心因素!