指數平滑異同移動平均線,簡稱MACD,它是一項利用短期指數平均數指標與長期指數平均數指標之間的聚合與分離狀況,對買進、賣出時機作出研判的技術指標。根據移動平均線原理所發展出來的MACD,一來克服了移動平均線假信號頻繁的缺陷,二來能確保移動平均線最大的戰果。MACD平滑異同移動平均線包括三條線,即MACD線、DF線、柱狀線BAR。

當DIF和DEA處於0軸以上時,屬於多頭市場,DF線自下而上穿越DEA線時是買入信號。DF線自上而下穿越DEA線時,如果兩線值還處於0軸以上運行,僅僅只能視爲一次短暫的回落,而不能確定趨勢轉折。當DIF和DEA處於0軸以下時,屬於空頭市場。DF線自上而下穿越DEA線時是賣出信號,DF線自下而上穿越DEA線時,如果兩線值還處於0軸以下運行,僅僅只能視爲一次短暫的反彈,而不能確定趨勢轉折,此時是否買入還需要藉助其他指標來綜合判斷。

在0軸之上,當DF向上突破MACD時,是較好的買入信號；DIF向下跌破MACD時只能認爲是回落,此時宜平倉出貨、獲利了結。在0軸之下,當DF向下跌破MACD時,是較佳的賣出信號；DIF向上突破MACD時,只能認爲是反彈,作暫時空頭回補。在滬綜指周K線圖上,2000年以來MACD作爲中期買賣點作用盡顯。

如果完全按照金叉買進、死叉賣出,獲利較難或還有可能套牢虧損。因此,在這裏建議使用一種低位兩次金叉買進的方法。MACD在低位發生第一次金叉時,商品價格價在較多情況下漲幅有限,或小漲後出現較大的回調,第二次金叉出現後,商品價格上漲的概率和幅度會更大一些。

用DF的曲線形狀進行分析,主要是利用指標相背離的原則。具體爲：如果DIF的走向與股價走向相背離,則是採取具體行動的時間。經過實踐、摸索和總結,綜合運用5日、10日均價線,5日、10日均量線和MACD,其準確性大爲提高。

DIF或MACD在高位或低位,往往出現與股價走向的背離。當股價的低點比前一次的低點要低,DIF或MACD處在低位並形成一底比一底高,股價還繼續下跌,爲底背離,預示股價將會反轉上漲,是買入信號。

當形態上MACD指標的DF線與MACD線形成高位看跌形態,如頭肩頂、雙頭等,應當保持警惕；而當形態上MACD指標DIF線與MACD線形成低位看漲形態時,應考慮進行買入。在判斷形態時以DF線爲主,MACD線爲輔柱狀線收縮和放大。一般來說,柱狀線的持續收縮表明趨勢運行的強度正在逐漸減弱,當柱狀線顏色發生改變時,趨勢確定轉折。但在一些時間週期不長的MACD指標使用過程中,這一觀點並不能完全成立。

實戰中,由於MACD是中長線指標,買賣點與最低、最高價之間的價差較大,不過這符合“不買地價,不賣天價”的股諺,因此MACD並不適應短線操作,MACD對於井噴或暴挫行情的反應要慢半拍。由於其與股價的移動相比會有一定的時間差,當股價處於盤整時,按MACD操作往往會無利潤甚至會虧手續費,因此作爲中期轉向信號的MACD主要起輔助工具功能,研判主要還是依據K線、均線等技術分析。

牛皮市道中指標將失真。當價格並不是自上而下或者自下而上運行,而是保持水平方向的移動時,我們稱之爲牛皮市道。此時虛假信號將在MACD指標中產生,指標DF線與MACD線的交叉將會十分頻繁,同時柱狀線的收放也將頻頻出現,顏色也會常常由綠轉紅或者由紅轉綠,此時MACD指標處於失真狀態,使用價值相應降低。

MACD指標對於研判短期頂部和底部,並不一定可信,只有結合均線或者成交量等其他指標配合纔可。MACD指標分析大週期的指標更準確,但是反映遲鈍。近期的指標反應迅速但是準確性降低,必須結合其他指標。或者採用分時圖根據不同週期來研判走勢。在使用MACD指標時必須判定市場的屬性即目前的市場是多頭市場還是空頭市場,根據不同的市場屬性採取不同的操作策略,以迴避風險。

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