2025 年 5月是加密貨幣市場的轉折點，整體增長10.3% ，延續了 4 月份已經開始的積極趨勢。
儘管受美國貿易政策不確定性的影響，市場波動劇烈，但受地緣政治事件、企業創新和機構興趣的推動，該行業表現出了顯著的韌性。
清算和波動：貿易政策在加密貨幣市場中的作用
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國際貿易關係的緊張局勢和發展對加密貨幣市場產生了直接影響。尤其是美國和英國之間的貿易協定引發了近10億美元的比特幣和以太坊空頭倉位被清算。隨後，美國和歐盟暫停關稅後，又引發了1.83億美元的清算浪潮。
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這些事件凸顯了加密貨幣市場對宏觀經濟變化和政治決策的敏感性，也凸顯了它如何成爲全球投資者信心的一個越來越重要的指標。
比特幣ETF：創紀錄的資金流入和新的市場動態
本月無可爭議的主角之一是比特幣ETF市場。5月份，美國現貨ETF淨流入52億美元，創下2024年11月以來的最高水平。受美國和香港立法機構對穩定幣的支持推動，比特幣價格創下歷史新高，進一步推動了這一繁榮。
然而，月底趨勢出現逆轉，僅兩天就流出9.62億美元，創下2月份以來的最大降幅。這一現象反映出ETF在價格發現過程中的重要性日益增強，貝萊德旗下的IBIT領銜流入，而灰度旗下的GBTC則流出3.2億美元。這預示着市場競爭日益激烈，“贏家通喫”的格局或將最終佔據主導地位。
企業採用：比特幣在財務報表中日益常見
五月份，企業比特幣儲備大幅增加，達到809,100 BTC，分佈在116家上市公司中。比特幣價格創下新高，達到約112,000美元，這再次點燃了企業錯失良機（FOMO）的恐懼感，企業將加密貨幣視爲抵禦通脹的機會和資產負債表的戰略資產。
監管日益清晰以及預計2025年將出臺的會計準則變化，正在推動這一趨勢。儘管比特幣仍是主要資產，但一些公司已開始通過引入以太坊（ETH） 、 Solana（SOL）和瑞波幣（XRP）來實現儲備多元化。未來增長速度將取決於宏觀經濟因素、監管發展以及牛熊市週期。
DeFi 強勁擴張，遊戲和 Layer 2 下滑
本月還凸顯了加密貨幣世界各個板塊之間的結構性分化。去中心化金融 (DeFi)實現了令人印象深刻的19.0%的增長，甚至超過了比特幣 (+11.1%) 的表現。這一飛躍得益於新產品、收益機會、資本輪換以及總鎖定價值 (TVL)的增長。
相反，遊戲行業和二層 (L2) 解決方案表現出疲軟跡象，儘管市場環境總體良好，但回報率卻出現負值。這表明投資者的興趣可能轉向更成熟、盈利能力更強的領域，例如 DeFi。
代幣化現實世界資產（RWA）：一個全面爆發的行業
另一個快速增長的趨勢是代幣化現實世界資產（RWA） ，其在2025年前六個月增長了260% ，總估值達到230億美元。該市場主要由代幣化私人信貸和美國國債主導，分別佔總額的58%和34% 。
隨着監管的推進，預計該行業將進一步擴張，吸引越來越多的機構參與者，併成爲數字經濟的重要組成部分。
展望加密貨幣市場的未來：機遇與不確定性之間
2025年5月，加密貨幣市場進入了一個新的成熟階段。機構投資者的興趣、企業日益增長的採用、金融產品的創新以及監管的演變，正在深刻地改變着加密貨幣的格局。
然而，受宏觀經濟和地緣政治因素的推動，波動性仍然是一個核心因素。在加密貨幣在全球金融市場中扮演日益重要角色的背景下，投資者面臨的挑戰是如何在增長機遇和系統性風險之間找到平衡。
隨着比特幣創下歷史新高、以太坊不斷擴張以及 DeFi 全面展開，2025 年將成爲加密貨幣鞏固爲公認的戰略資產類別的關鍵一年。
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