股市中持續盈利的方法：內幕消息，騎肩高管買股票
在某種程度上，買入公開交易的股票非常像購買一輛二手車。當你購買二手車時，賣方對這輛車的瞭解比你要多得多。賣方知道這輛車的車況如何，會爲了順利脫手而對車進行包裝。當購買股票時，類似的問題也會存在。就像汽車銷售員或原車主，真正知道這家公司價值的人，是公司的高管和持有最多公司股票的投資者。這些人比一般的個人股票購買者掌握了更多這隻股票的信息。
一種有趣的投資策略是，試着對這些消息靈通的投資者（內部人）作出的交易決策進行騎肩。
這裏所說的內部人指的是，能夠獲取有關這家公司的業務和財務狀況的人。毫無疑問，內部人包括董事會成員、管理者和其他高級別的僱員。公司管理者的顧問、律師以及大量持有該公司股票的股東也有資格成爲內部人。
現在，美國允許內部人交易自己所在公司的股票，只是他們需要公開報告自己的交易，並不能以未公開的重要信息進行交易。如果一位CEO參加了自己公司的併購談判會議，知道公司即將被收購，那他就不能購買公司的股票。然而，如果這位CEO僅僅認爲公司的股票被低估了，那麼他就可以在公開市場中購買公司的股票。在這樣的情形中，這位CEO必須要在買入股票後的一段時間內，公開報告他的交易。
作爲個人，最好的投資策略就是成爲內部人，成爲上市公司的CEO，通過股票期權過上富裕的生活。遺憾的是，對絕大多數投資者來說，這是不可能的。一種合理的替代方法是，對公開披露的內部人活動進行騎肩。意思是說，當一家公司CEO買入所在公司的股票時，你也應該這樣做。理由是，這家公司的CEO在評估公司的前景和確定股票是否被低估方面，很可能比一般的股票投資者處於更有利的位置。
下面的做法就是一個不錯的法則，獲利的可能更大。當一家公司的內部人在買入時，你也應該買入；當內部人在賣出時，你應該儘可能避開這隻股票。
不同的研究都已經表明，關注公開披露的內部人數據非常有效，這種投資策略在過去40年裏已經產生了超過市場的回報率。這策略也存在一場爭論，即這一策略產生的超額回報率僅僅是信息不對稱的結果，還是內部人泄露出的特定信息產生的結果？信息不對稱是指，內部人比市場上的其他人擁有更多的信息。在一項關於信息泄露的研究中，正如我們預期的那樣，過去20年的3700個併購目標在公告發出前6個月內，內部人購買股票的比率下降了，賣出該股票的比率大幅下降了。這實際上表明，內部人可能通過避免賣出他們公司的股票的方法，獲得了即將到來的併購收益。無論如何，內部人都應該被視作消息靈通的代理人，關注他們的交易活動是有意義的。