此刻的山寨幣市場似乎處於停滯狀態：讓我們仔細看看SOL（Solana）、SUI 和 SHIB（Shiba Inu）的價格趨勢。
2025 年期間，Solana 的原生加密貨幣SOL的價格趨勢並不好。
事實上，從某些方面來看，這甚至可能令人擔憂。
可以說，SOL 和 BTC 都在 2025 年創下了歷史新高，但儘管比特幣現在僅從這些高點下跌了 -6%，但 Solana 甚至下跌了 -51%。
而且比特幣一個月前才創下新高，而Solana的歷史新高可以追溯到一月份，從二月份開始，BTC先跌後漲，而SOL則跌幅較大，漲幅很小。
可以這麼說，去年10月底，也就是特朗普交易引發的11月迷你山寨幣季之前，SOL的價格遠高於150美元，而現在已跌至145美元。此外，今年4月，它跌至105美元的年度低點，這是自2024年2月以來從未見過的價格。
該問題似乎與 memecoin 有關。
在上一次主要的加密貨幣牛市（2021 年）期間，Solana 的價格達到了約 240 美元的峯值，但在隨後的熊市中，價格跌至 10 美元以下。
它於 2023 年底開始復甦，首先是在 50 美元以上正常反彈，然後特別歸功於 memecoin。
事實上，由於費用非常低，Solana 上已經推出了許多新的 memecoin，從這個角度來看，Solana 已經取代了以太坊。Solana 上 memecoin 的繁榮使得 SOL 的價格在 2024 年初升至 190 美元以上，隨後回落至 120 美元，並在今年 1 月升至 190 美元以上。
需要記住的是，Solana 上任何代幣（包括 memecoin）的交易費用都必須以 SOL 支付。
這種持續了大約一年半的動態似乎在今年 2 月結束，價格先是跌破 120 美元，然後又跌破 110 美元。
過去兩個月的反彈幅度並不大，以至於價格仍然低於150美元。
SHIB是柴犬的代幣，是世界上最重要的模因幣之一。
SHIB 是全球市值第二大的模因幣，僅次於狗狗幣 DOGE。
狗狗幣市值超過 250 億美元，而柴犬幣市值略低於 70 億美元，排名第三的是PEPE ，市值略高於 40 億美元。
然而，狗狗幣不僅是 2013 年創建的第一個 memecoin，而且它還獨樹一幟，這尤其得益於埃隆馬斯克過去給予的支持。
因此，最能代表模因幣牛市的是柴犬，而不是狗狗幣。
您首先會注意到的是，SHIB 的當前價格仍然比 2021 年的歷史最高價低 87%，即使在 2024 年 11 月的迷你山寨幣季節期間，它也從未再接近過這一價格。
事實上，由於過去幾個月分兩個階段的暴跌，油價甚至比12個月前下跌了37%。一次是在今年1月至3月之間，另一次是在今年5月。此次暴跌似乎仍在持續，儘管它遲早會停止。
2022/2023 年熊市的低點仍然遙遠，但不會太遠，這很可能是由於來自 memecoin 的競爭。
Memecoin 通常只會引起一次轟動，並在隨後的週期中面臨來自新 memecoin 的激烈競爭。
此外，從今年2月開始，整個memecoin市場都遇到了一些困難，儘管從這個角度來看這可能只是暫時的挫折。
這一切也很好地解釋了爲什麼Solana的價格沒有像比特幣那樣反彈。
一個完全不同的討論是關於SUI的。
Sui 區塊鏈並非專門用於 memecoin，而是主要用於 DeFi 領域。
這是一個幾年前剛剛啓動的加密項目，其DeFi TVL 已經超過 17 億美元。
儘管這樣的 TVL 使得 Sui 超越了 Avalanche 或 Polygon 等歷史性項目，但最近出現了一個潛在的強大新競爭對手Hyperliquid ，儘管差距很小，但它已經在 DeFi TVL 方面超越了 Sui。
然而，加密貨幣 SUI 的價格似乎並沒有受到這種新的潛在競爭的顯著影響。
事實上，在今年 1 月達到 5.3 美元以上的歷史新高之後，在接下來的幾個月裏，它經歷了強勁回調至 2 美元，然而，這從未使其接近 2024 年 10 月底的 0.8 美元。
此外，從4月底開始，它出現了一次有趣的反彈，儘管反彈在5月中旬前不久就結束了。目前股價爲2.8美元，高於特朗普交易之前的歷史最高價。