
什麼是約翰·鄧普頓的“恬淡無爲”投資方式?
世界上有一個投資大師,他叫約翰·鄧普頓,他可能沒讀過《莊子》,但他就是按照“恬淡無爲”這麼做的。
鄧普頓原先在熱鬧、喧譁、象徵身份地位的華爾街工作,但他隨後發現這裏太“熱鬧”了,自己並不適合在這裏發展事業。1968年,鄧普頓決定將大本營從美國華爾街搬至巴哈馬羣島,他在島上一塊叫做Lyford Cay的私人屬地上建了住所,希望退休後花更多時間在其慈善事業上。從1968年到鄧普頓去世,40年間他就一直生活在巴哈馬羣島上,他很快發現:遠離華爾街的喧鬧和匆忙是他能夠持續地勝過那些在紐約金融區中心的大牌職業投資公司的關鍵性因素。鄧普頓是這樣回憶的:“現在利用後見之明的優勢,我想有兩點促成了我的成功。首先,如果你想創造出比別人更好的收益紀錄,你不能買別人都在買的股票。如果你想要無人能敵的收益紀錄,你必須和股票分析師們做得不同。當你在遠離華爾街數千英里的另一個國家時,要保持獨立,買入別人賣出的股票,賣出別人買進的股票會更容易一些。這種獨立性被證明對我們的長期投資幫助很大。其次,在紐約時我花了太多的時間來處理行政工作和服務我的數百名顧客,以致我沒有時間來學習和調研,恰恰這對於一個註冊金融分析師而言極爲重要,而這也是上帝斌予我的才能所在。所以現在在巴哈馬羣島,我有更多的時間用於尋找最佳的標的。”
在巴哈馬羣島,鄧普頓感覺能更集中精力做事,不管是證券分析還是宗教閱讀或學習。鄧普頓在此期間也創造了輝煌的投資業績:1974年,鄧普頓管理的所有基金的總值不到1300萬美元,而到2004年他已建立起擁有90()億美元的龐大帝國。鄧普頓不但是投資家,而且終生從事慈善事業,他的一生體現了中國人說的“夫君子之行,靜以修身,儉以養德,非淡泊無以明志,非寧靜無以致遠”的真諦。
怎樣成爲一個優秀的投資者,屹立在金融市場的風口浪尖,這是每個進入證券市場的人都夢想過的主題。但殘酷的現實告訴大家,超過95%的人註定做不到。對沖基金Sellers Capital Fund的創始人馬克·塞勒爾總結了證券從業人員應該從精神病態者身上學習的七個要素—無情、魅力、專注、堅毅、無畏、正念、行動。長期的成功投資者鳳毛麟角,對投資大師進行過研究你就會發現,他們都是一羣歷史、哲學的酷愛者。羅傑斯就曾對哥倫比亞大學的學生說:“學習歷史和哲學吧。幹什麼都比待在商學院好,當服務員,搭便車到遠東旅行。”索羅斯一生的興趣是哲學;查理·芒格不但對歷史和哲學感興趣,而且還是多學科的研究者;約翰·鄧普頓是個虔誠的基督教徒等。有人問我有了哲學就能解決投資中的一切問題嗎?我說不一定,但沒有哲學,投資一定是做不好的。