本週末，伯克希爾哈撒韋公司 ( BRK.A ) 在內布拉斯加州奧馬哈舉行的年度股東大會將吸引數萬名忠實的投資者，其中許多人在董事長兼首席執行官沃倫·巴菲特將伯克希爾打造成全球最有價值的公司之一（目前市值 5300 億美元）的幾十年間致富。因此，巴菲特（一位精通選股和市場觀察的專家）的言論不僅會受到與會者的密切關注，還會受到全球投資者通過直播仔細分析和聆聽，這也不足爲奇。
然而，2019 年股東的情緒可能不那麼樂觀，因爲伯克希爾的股價在過去 15 年的大部分時間裏都落後於市場。2019 年的表現差距尤其大，截至 5 月 1 日收盤，標準普爾 500 指數 (SPX)今年迄今已飆升 16.6%，在當天交易中創下歷史新高。與此同時，伯克希爾僅上漲了 6.5%。
以下是“奧馬哈先知”可能解決的問題，無論是他自己主動解決還是在回答問題時解決，如下表和本文所述。
投資者將有很多話要說。巴菲特和他的著名同事、副主席查理·芒格將在週六的現場問答中回答觀衆的提問，持續超過 6 個小時，這是財富 500 強公司中幾乎聞所未聞的透明度範例。
向巴菲特提問：伯克希爾股東想知道什麼
- 他計劃如何應對伯克希爾股價表現落後的問題
- 他計劃如何應對陷入困境的卡夫亨氏公司 ( KHC )
- 爲什麼他認爲資助西方石油收購阿納達科有機會
- 伯克希爾哈撒韋 1120 億美元現金儲備計劃
- 他會購買更多蘋果(AAPL)股票嗎？
- 伯克希爾最近購買亞馬遜股票（AMZN）的背後原因是什麼
- 他會履行大量回購股票的承諾嗎？
- 他會支付股息嗎
- 他計劃何時退休？伯克希爾的繼任計劃是什麼？
表現落後
如上所述，伯克希爾過去十五年表現不佳，這考驗了巴菲特作爲投資奇才的聲譽。他是否計劃實現姍姍來遲的業績扭轉勢必成爲投資者最關心的問題。答案的一部分應該與卡夫亨氏有關。
卡夫亨氏混亂局面
據CNBC 報道，伯克希爾的投資組合包括 3.256 億股卡夫亨氏股票，截至 5 月 1 日收盤，價值 107 億美元。該股已從 52 周高點暴跌 49.2%，伯克希爾 26.7% 的持股價值縮水 106 億美元。根據新的GAAP會計規則，此類按市價計價的損失將計入伯克希爾的報告收益中。
巴菲特最初投資亨氏，後來又幫助亨氏在 2015 年以 490 億美元的價格與卡夫食品達成合並。今年早些時候，他告訴CNBC ：“我們爲卡夫支付了過高的價格”，但他堅稱自己不打算出售。他補充道：“這仍然是一個很棒的企業，因爲它使用了約 70 億美元的有形資產，並從中賺取了 60 億美元的稅前利潤。”
1120 億美元現金儲備
在利率處於歷史低位的情況下坐擁大量現金是影響伯克希爾業績的另一個因素。與西方石油公司的交易就是一個例子，說明巴菲特有時如何充當銀行家，從現金中獲得更高的回報，這一次，他還可以以固定價格進行股權投資。
然而，向西方石油注資 100 億美元后，還需要再投入 1020 億美元。除非巴菲特找到價格誘人的“巨型收購”，就像他在最近致股東的年度信中所寫的那樣，否則他可能會收到更多要求他更積極地回購股票和/或支付股息的呼籲。
他在信中寫道：“當股票價格低於企業價值時，這可能是現金的最佳用途。”並補充道，“伯克希爾將大量回購其股票，交易價格將高於賬面價值，但低於我們對內在價值的估計。”據雅虎財經報道，伯克希爾的股價爲賬面價值的 154%。
繼任計劃
巴菲特長期以來未能宣佈伯克希爾的正式繼任計劃，這一直令人擔憂。隨着 8 月 30 日他 89 歲生日的到來，這一計劃變得越來越緊迫。
2018 年初，巴菲特任命阿吉特·賈恩 (Ajit Jain) 負責伯克希爾的保險業務，任命格雷格·阿貝爾 (Greg Abel) 負責所有其他業務。巴菲特在年度信函中寫道：“這些舉措早就該做了。伯克希爾現在的管理比我獨自監督業務時要好得多。阿吉特和格雷格擁有罕見的才能，他們的血管裏流淌着伯克希爾的血液。”巴菲特爲什麼堅持繼續成爲伯克希爾唯一的公衆形象代言人，而不是與這些高管分享風頭，這是一個相關的問題。
對特朗普的看法
巴菲特“長期以來一直是自由主義事業和候選人的支持者”，包括對高收入者徵收更高的所得稅，他還爲巴拉克·奧巴馬和希拉里·克林頓的總統競選提供了口頭和經濟支持。事實上，他在 2016 年總統競選期間嚴厲批評了唐納德·特朗普。
不過，他承認特朗普總統推動的稅收改革法案對包括伯克希爾在內的美國企業來說是“巨大的推動力”。看看他如何回答有關特朗普的問題可能會很有趣。