为什么比特币 ETF 的推出会威胁黄金市场

  |   2024年1月13日

历史上,黄金在价值储存方面一直是投资者最好的朋友,但随着本周推出的现货比特币交易所交易基金,某种数字货币正在寻求挤入避险资产组合。

“黄金GC00的相关性, +1.70% GCG24, +1.70%黄金ETF已经受到比特币BTCUSD的威胁, -1.85% ”,投资公司 Research Affiliates 研究副总裁 Alex Pickard 说道。 “比特币 ETF 的出现进一步威胁着黄金投资市场。”

美国证券交易委员会周三批准推出 11 支比特币交易所交易基金,其中部分基金于周四开始交易。

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加密货币代币和区块链平台 ARPA 和 Bella Protocol 的联合创始人 Yemu Xu 表示,“历史将记住”1 月 10 日和 11 日——现货比特币 ETF 获得批准并开始交易的那一天。 “这些日期标志着数字时代的开始。”

交易量已经很高

富达前分析师徐表示,截至 1 月 11 日,养老基金、捐赠基金、公众和其他人可以“以可承受的交易成本自由合法地购买、持有和交易比特币及比特币相关资产” 。

他告诉 MarketWatch,比特币 ETF 标志着一种新的资产类别“正在以合规的方式进入公众的可投资类别,就像大约 20 年前的黄金一样”。

然而,徐说,它们的交易量可能需要更少的时间才能达到黄金 ETF 的水平,因为比特币 ETF 的高波动性可能会“吸引投机资本,从而带来活跃的交易活动”。

根据道琼斯市场数据,周四,全球最大的黄金支持 ETF SPDR Gold Shares GLD的交易量为 683 万股,这些股票的价值为 12.8 亿美元。同一天,11 只现货比特币 ETF 的股票交易量超过 46 亿美元。

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Pickard 表示,从 2004 年推出到 2011 年,SPDR Gold Shares ETF 的回报率超过了 300%,因为它为投资者提供了以前难以获得的投资机会。

他认为未来五到十年将是“主流比特币投资时代”,并表示预计比特币 ETF 的表现将超过 SPDR Gold Shares 的推出后回报。

黄金的相关性

尽管如此,前比特币矿工皮卡德表示,“鉴于其数千年的历史意义及其在工业应用和珠宝中的用途”,黄金将永远存在市场,并且黄金和比特币可以成为互补投资。正确的条件。

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皮卡德表示,作为一种投资,比特币“‘数字黄金’已经动摇了,并将继续动摇投资实物黄金的论点,但如果没有比特币,比特币就不会像现在这样流行起来。”拥有它胜过拥有黄金。”

“如果持有比特币没有比黄金更好的价值,那么比特币就不会像现在这样流行起来。”

— Alex Pickard,研究附属机构

皮卡德表示,比特币和黄金“波动性截然不同”,但它们都“在同一个‘价值储存’投资领域发挥作用”。 “黄金 ETF 的营销人员和比特币 ETF 的营销人员正在追求同样的投资者资金。”

也就是说,他认为这两种资产在多元化投资组合中可以“互补”,因为它们具有“非常不同的波动性”。 Investopedia 将波动性定义为价格在给定时间内变动的幅度和速度。

加密货币对冲基金 ZX Squared Capital 创始人 CK Cheng 指出,自 COVID-19 大流行开始以来,虽然金价上涨了不到 30%,但比特币价格却上涨了 350% 以上。

他表示:“在美国历史上大规模印钞和高通胀的时期,黄金作为价值储存手段的传统论点已大幅减弱,因为人们认为比特币是对冲全球印钞的更好方式。”

他表示,虽然黄金和比特币在可预见的未来将共存,但它们的“未来投资基础将非常不同”。

瑞士信贷前全球风险主管郑表示,黄金投资者“从历史角度欣赏黄金,因为黄金有几千年的全球贸易历史”。与此同时,比特币投资者“更具前瞻性,认为比特币是一种颠覆性技术,将撼动数字时代的传统金融。”

他说,主流投资者接受比特币需要时间,并补充说新技术的采用时间通常很长。

“‘由于比特币是自诞生以来表现最好的资产类别,它肯定会夺走黄金的一些投资兴趣。’”

— CK Zen,ZX Squared Capital

郑说,现货比特币ETF的批准肯定会“使采用过程变得更容易,因为主流投资者可以使用熟悉的投资工具来分散风险”。

然而,从长远来看,“表演胜于雄辩,”他说。 “由于比特币是自诞生以来表现最好的资产类别,它肯定会夺走黄金的一些投资兴趣。”

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