以太坊 (ETH) 仍处于防御性交易状态，价格徘徊在2,970 美元左右，在日线图上接近布林带下轨，且低于所有关键移动平均线。
日线图显示ETHUSDT明显看跌，这构成了市场的主要走势。目前市场并不平衡；卖方占据主导地位，逢低买盘才刚刚开始出现。
价格： 2,968.65 美元
20日均线： 3145.61美元| 50日均线： 3149.67美元| 200日均线： 3284.50美元
价格已明显低于20日、50日和200日均线，且较短的均线已跌破200日均线。这是典型的下跌趋势结构：反弹行情被抛售，未能延续。
人性化解读：只要 ETH 的价格保持在3150-3200 美元左右，市场就会将反弹视为降低风险的机会，而不是开启新一轮牛市。
RSI(14)日线： 39.87
RSI指标低于50，但尚未严重超卖。动量指标为负，但尚未达到崩溃边缘。
人为解读：空头占据主导地位，但这更像是一场缓慢的下跌，而非一轮抛售。在典型的超卖耗尽效应出现之前，价格仍有进一步下跌的空间。
MACD线： 13.37 | 信号： 42.70 | 直方图： -29.33
MACD线低于其信号线，且直方图为负值。价差显著，但尚未出现上升趋势。
人工解读：下跌动能依然活跃。目前尚无明确迹象表明抛售浪潮已经完全结束，但我们已经深陷其中，因此需要密切关注未来几个交易日内动能是否会放缓。
中档价： 3,178.86 美元
上层： 3,411.44 美元| 下层： 2,946.28 美元
收盘价： 2,968.65 美元（略高于下限价）
ETH 在从中线下跌后，目前徘徊在下轨附近。
人眼解读：价格处于低波动区间，这通常意味着两件事：下跌趋势有效，并且我们正进入一个短期内均值回归反弹可能性更大的区域。更重要的问题是，这些反弹能否回到3180 美元附近的区间中轨；在此之前，它们只是下跌趋势中的短暂反弹。
ATR(14)日均价： 115.21美元
每日实际波动率有所升高，但尚未达到恐慌水平。
人性化解读：每日波动幅度通常在100-120 美元左右，这意味着 3-4% 的涨跌幅在这里完全正常。仓位管理必须考虑到这一点，否则在明显价位附近设置的过紧止损很可能会被震出。
枢轴点（PP）： 2,964.18 美元
R1： 3,006.47 美元| S1： 2,926.36 美元
价格在接近布林带下轨后，目前几乎正好在日线枢轴点附近交易。
人工解读：市场正处于日内决策阶段。若守住关键支撑位，则短期内有望反弹至3000-3010 美元；若持续跌破2930 美元，则可能延续日内下跌趋势，创出新低。
加密货币总市值约为3.10 万亿美元，24 小时内下跌约2.1% ，而 24 小时交易量则上涨超过32% 。这种价格下跌而交易量激增的现象，正是去风险化阶段的典型表现。
比特币的市场份额接近57.5% ，而以太坊的市值占比约为11.5% 。简而言之，资本更青睐比特币而非以太坊和其他山寨币。结合极端恐慌指数（24），整体趋势偏向防御型，因为交易者正在降低贝塔系数，寻求安全保障。
链上DeFi活动（Uniswap、Curve等）手续费较高。然而，从宏观角度来看，DEX交易活跃度上升更有可能是由对冲、稳定币轮动和波动率交易驱动，而非纯粹的风险偏好型资金轮动涌入ETH。
价格： 2968.64 美元
20日均线： 2,993.12美元| 50日均线： 3,070.71美元| 200日均线： 3,183.79美元
RSI(14): 35.25
MACD线： -35.13 | 信号： -41.94 | 直方图： +6.81
布林带中间价： 2,976.64 美元| 上限价： 3,014.69 美元| 下限价： 2,938.60 美元
ATR(14): 25.12 美元
枢轴点PP： 2,965.92美元| R1： 2,971.79美元| S1： 2,962.76美元
1小时图显示，ETH仍处于下跌趋势，价格低于所有EMA均线，但短期动能似乎正在转变。RSI指标在30左右，虽然疲软但尚未完全消失，而MACD柱状图已转为正值，尽管两条线仍低于零轴。
人工解读：卖方在日内势头有所减弱，但他们仍然掌控着市场结构。除非以太坊能够站稳在2990-3000美元附近的1H 20均线上方，否则任何反弹目前都只是对阻力位的试探。
价格在2965-2972美元的小时图枢轴点附近徘徊，ATR指标在25美元左右，短期短线交易者可以轻松捕捉到25-50美元的波动，而不会改变整体走势。如果价格突破3015美元（1小时图上轨），则预示着日内可能出现更显著的挤压行情；而如果跌破2940美元，则空头将重新占据主导地位。
价格： 2968.64 美元
20日均线： 2,968.94美元| 50日均线： 2,978.27美元| 200日均线： 3,075.03美元
RSI(14): 48.63
MACD线： -2.94 | 信号： -3.17 | 直方图： +0.23
布林带中间价： 2,968.86 美元| 上限价： 2,982.84 美元| 下限价： 2,954.89 美元
ATR(14): 8.48 美元
枢轴点 PP： 2,968.33 美元| R1： 2,969.38 美元| S1： 2,967.60 美元
15 分钟图表基本在其 20 EMA 和布林带中轨附近保持平稳，RSI 接近 50，MACD 柱状图略微为正。
人为解读：短期来看，市场正在喘息。微观结构中性，但小时图和日线图均呈看跌趋势。通常情况下，除非出现突破更高时间框架的明显迹象，否则应该逢高做空而不是追涨。
要想走上可信的上涨道路，ETH 需要将这种短期企稳转化为持续回升至日线中段的走势。
牛市延续可能呈现以下形态：
- 在15 分钟/1 小时图表上，价格保持在2965 美元附近的小时枢轴点上方，并开始收于2990-3000 美元附近的 1 小时 20 EMA 上方。
- 1 小时图上的 RSI 指标回升至 50 以上，同时 MACD 指标突破信号线并形成不断增长的正向柱状图。
- 这为价格向3,050 美元至 3,100 美元区域的 1 小时布林带上轨和 1 小时 EMA50 移动平均线打开了空间。
- 日线图上，ETH 需要冲击3180 美元附近的布林带中线。如果能够重新站上该水平并收于其上方，这将是下跌趋势转为更大区间震荡的第一个有力证据。
关键看涨触发区域：持续突破并收于约3150-3200 美元（20/50 日均线）上方。这将表明卖方对中期趋势的控制力正在减弱，当前的走势是一次回调修正，而非更深熊市的开始。
什么会否定看涨的理由：如果 ETH 未能守住2930 美元区域上方，并且开始在布林带下轨附近或下方收盘（低于 2950 美元），同时 RSI 指标滑向 30 左右的低位，那么市场叙事将从均值回归转变为动能延续，看涨情景将被推迟到更远的时间。
空头已经掌控了较高时间框架。问题在于，他们能否将这波下跌转化为另一轮冲动性下跌，而不是让市场筑底。
熊市延续可能呈现以下形态：
- 在15 分钟/1 小时图表上，试图夺回3000 美元的尝试屡屡受挫，价格停滞在 1 小时 20 日均线或以下。
- 小时 RSI 指标仍低于 45，MACD 指标在短暂的停顿后回落至负值。
- 价格果断跌破2930 美元（接近 S1 且刚好位于日线下轨内）将触发止损单，并吸引新的趋势跟踪者入场。
- 日线RSI指标逼近30左右，而MACD指标进一步扩大负值，表明动能正在重新加速，而不是降温。
从目前水平位来看，下行目标更多地取决于波动性，而非任何清晰的水平支撑位。由于日线平均真实波幅(ATR)在115美元附近，即使没有结构性变化，延续下跌趋势也可能在单日内进一步下探100-150美元。
关键的看跌确认信号：多个日线收盘价低于2960美元附近的关键区域，且持续在布林带下轨附近或下方交易。在这种情况下，任何小幅的日内反弹都值得怀疑，更有可能成为抛售机会。
否定看跌观点的因素在于：如果买方能够将日线收盘价推回3150-3200 美元（20/50 日均线）上方并维持在该水平，那么日线图上当前的看跌格局将受到严重质疑。如果日线 RSI 指标也随之回升至 50 以上，则表明下跌趋势至少已经转为一个宽幅震荡区间，甚至可能预示着新一轮上涨趋势的开始。
三个时间框架都一致表明：以太坊目前处于熊市。分歧在于走势的节奏。日线图和小时图显示出明显的下跌趋势，而15分钟图则在局部枢轴点附近徘徊。这种情况通常出现在拐点附近，市场正在决定是将短暂的停顿转化为反转，还是继续下跌。
在极度恐慌情绪和比特币高度主导的背景下，积极做多以太坊实际上是在逆势而行。这种策略并非完全没有可能奏效，但它依赖于均值回归和空头回补，而非资金自然而然地转向以太坊。相反，空头虽然顺势交易，但他们入场较晚，且市场波动性较高，这增加了出现剧烈挤压日的风险。
无论偏好如何，风险控制必须考虑到每日至少3-4%的波动幅度。交易者应该非常清楚自己交易的时间框架。15 分钟的反弹可能看起来很强劲，但实际上与日线下跌趋势完全无关。目前的关键阻力位大致在下方2930 美元和上方3150-3200 美元之间。这些区域附近的走势将告诉你 ETH 是准备开启新一轮下跌，还是进入更广泛的盘整阶段。
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本文仅为市场评论，仅供参考。它并非投资、交易或财务建议，也不应被视为买卖任何资产的推荐。加密资产波动性极大，可能导致全部本金损失。在做出任何交易决策之前，请务必自行研究并评估自身风险承受能力。