今天，市场普遍预期美联储将降息25个基点。降息的可能性如此之大，以至于包括加密货币市场在内的所有市场都已将其充分计入价格。
然而，公告发布后是否会产生完全无反应还不能完全确定，因为其中还有更多因素需要考虑。
除了预期的降息公告外，美联储还将发布一份新闻声明。此外，鲍威尔主席随后将举行例行新闻发布会。
市场尚未消化未来几个月可能进一步降息的预期。
坦白说，对于预计在 12 月 10 日举行的决定，市场普遍认为再次降息 25 个基点的可能性超过 80%。
然而，对于2026年，仍然存在诸多不确定性。
关键在于，美联储将在今天宣布决定后不久发布的官方新闻稿，尤其是鲍威尔在新闻发布会上的讲话，都可能显著改变未来的概率。
根据CME FedWatch目前的数据，美联储在 1 月份降息 25 个基点的概率仅为 43%，不降息的概率为 49%。
此外，假设从现在到年底总共会有两次 25 个百分点的降薪（包括今天的降薪），那么 2026 年只有 28% 的概率会有两次 25 个百分点的降薪，而有 27% 的概率会有三次降薪。
加密货币市场和传统市场一样，可能不会对今天25个基点的降息做出反应（假设降息真的发生）。
然而，他们可能会对美联储随后发布的新闻稿以及鲍威尔的讲话做出反应，甚至立即做出反应。
具体来说，有两件事可能会发生变化，并可能导致市场做出反应。
第一个问题是12月份进一步降息25个百分点的可能性。
事实上，目前这种可能性为85%，但如果市场押注可能性上升到90%，他们可能会做出积极反应。相反，如果可能性下降到80%或更低，他们可能会做出消极反应。
第二件事是1月份进一步降息的可能性。
然而，在这种情况下，反应可能会更大，因为目前 43% 的估计值偏低，而且事实上，1 月份不会降息的假设更受青睐。
如果今天的市场押注1月份进一步降息的概率大幅提高，理论上来说，市场应该会有很好的反应，尽管预测的时间越长，其准确性就越低。
说实话，即使到 2026 年出现三次裁员而不是两次裁员的概率增加，他们也可能会做出积极的反应，但就目前而言，这些预测确实过于超前了。
然而，这一次还存在另一个问题。
事实上，过去几天，股市似乎出现了一个投机性的小泡沫，尤其从昨天开始，这导致加密货币市场的流动性被吸走。
这使得情况变得复杂，因为如果今天的市场反应良好，那么最有可能受益的将是股票。
因此不能排除，如果今天股市的小泡沫继续膨胀，继昨天加密货币市场流动性流失之后，可能会有更多流动性从加密货币市场流失。
然而，必须强调的是，小型泡沫终究会破裂，甚至可能今天，或者至少在本周末，股市短暂的上涨行情就可能暂时停止。在这种情况下，加密货币市场流失的流动性也可能回流。
然而，还有一个未知数：美元指数（ DXY ） 。
事实上，加密货币要迎来新一轮真正的牛市，美元指数必须大幅下跌。
然而，问题在于，如果今天这样做，最终可能会进一步推动股市上涨，而不是推动加密货币市场上涨。
必须指出的是，利率下降通常也会导致美元指数下跌，因为它会引发流通中流动性的缓慢但不可阻挡的增加，最终导致货币略微贬值。
美元指数自年初以来已大幅下跌，目前已接近持续18年的上升通道下轨。因此，短期内美元指数不太可能出现大幅下跌，但中期内仍有可能出现这种情况。
因此，即使今天加密货币市场反应不佳，实际上在年底之前仍有时间做出反应。