所谓的比特币主导地位是加密货币市场最重要的指标之一。
严格从技术角度来看，它本身并不是一个特别重要的数字，尤其因为它的计算非常理论化，而非具体操作。然而，它随时间的变化却是衡量山寨币市场关注度趋势的绝佳指标。
这是一个存在多年的参数，尽管由于山寨币的大量涌现，其重要性实际上已经随着时间的推移而发生了变化。
在深入探讨比特币主导地位的具体含义及其运作方式之前，需要澄清两点重要事项。
首先，它是根据市值计算的。
然而，在加密货币市场中，市值并不是一个实际数字，而仅仅是一个理论计算结果，它是通过将一段时间内发行的加密货币代币总数乘以给定时刻单个代币的价格而得出的。
因此，例如，如果大约有 1995 万枚比特币被发行，并且一枚比特币的价格约为 9 万美元，那么比特币的市值将达到 1.7955 万亿美元。
问题在于，流通中的比特币数量并非1995万枚：这纯粹是一个理论数字。事实上，至少有300万枚，甚至可能400万枚已经永久丢失，因为尽管这些比特币确实被发行过，但用于转移它们的私钥已经丢失，导致它们无法使用。
例如，在实际进行交易的加密货币交易所，比特币的数量只有略多于 200 万枚，仅占迄今为止所有已创建和发行比特币的 10% 多一点。
此外，价格不断波动，如果在某一时刻全部出售，价格将会暴跌，导致市值也随之崩盘。
同样的道理也适用于山寨币。
例如，如果总共发行了 1.2 亿个以太坊，而 1 个 ETH 的价值约为 3000 美元，则总市值将达到 3600 亿美元，但上述讨论同样适用。
这种推理可以应用于所有加密货币，尽管丢失代币的比例差异很大：比特币的丢失比例非常高，但例如稳定币的丢失比例则非常低。
此外，虽然山寨币指的是加密货币市场中除比特币（因此从以太坊开始）之外的所有加密货币和代币，但从技术上讲，这一类别也包括稳定币，稳定币并非真正的加密货币，而是代币化的传统法定货币。
这意味着单纯地计算优势本身意义不大，但其随时间的变化却非常有趣。
比特币的“主导地位”简单来说就是比特币市值占加密货币总市值的百分比。
因此，例如，如果所有加密货币（包括比特币、山寨币和稳定币）的总市值为 31.6 亿美元，而比特币的市值为 18 亿美元，那么比特币的市值占比约为 57%，即 1800/3160*100。
这是一个非常简单的计算，但确实存在一些解释上的问题。
第一点，正如前文所述，市值并未计入那些实际上永久丢失、因而被“销毁”的代币，因为它们已无法使用。此外，市值也未考虑比特币上这类代币的数量远多于其他加密货币的情况。
第二点是，将稳定币的市值纳入这些计算意义不大。
但是，有一个名为 Total3 的参数，它衡量的是除以太坊、稳定币和比特币之外的所有山寨币的总市值。
Total³ 的总市值约为 9000 亿美元，加上比特币的 1.8 万亿美元和以太坊的 3600 亿美元，总市值将达到 3.06 万亿美元，低于包含稳定币在内的 3.16 万亿美元。然而，在这种情况下，比特币的市值占比将上升至略低于 59%。
因此，最重要的不是那57%或59%，而是它随时间的变化。
事实上，当比特币的主导地位上升时，意味着加密货币市场的兴趣集中在比特币上；而当比特币的主导地位下降时，则表明市场关注点转向了其他加密货币。
直到 2017 年，比特币的市场份额几乎一直保持在 80% 以上，因为正是在那一年，山寨币出现了第一次大规模爆发式增长。
事实上，在2017年末/2018年初的山寨币热潮期间，比特币的市场份额跌至历史最低点，短暂跌至略高于33%。自那以后，其市场份额再也没有跌破37%。
在 2018/2019 年熊市期间，BTC 的市场份额上升至近 70%，并一直保持在 60% 以上，直到 2021 年 4 月达到峰值。
在 2021 年山寨币行情期间，其占比一度跌至 40%，并在 2022 年熊市高峰期达到局部最低点。
从那时起，它开始再次上升，并在今年 6 月回升至 65%。
正是这些变化的程度才有趣，因为它显示了加密货币市场的注意力何时从山寨币转移到山寨币。
值得注意的是，自 2017 年 4 月以来，该指数再也没有超过 70%，但尽管山寨币数量庞大，过去两年的近期上涨也使其略低于 2020 年的局部峰值。