关注度以及未来预期变化是影响股价的重要原因。某种情势将造成投资者的注意力在一定阶段里向某-领域高度集中,从而带动相关股票估值的提高,由此也带来了一种投资机会称为“关注度提高型投资机会”。

关注度提高型投资机会不属于严格意义上的价值投资，因此很可能为价值投资信徒所不齿,但关注度型投资机会是一类很大的投资机会,充分研究和利用关注度的变化谋取股价大波段波动的差价有利于大幅度提高资金的使用效率。因而,即便在专业投资机构里,关注度研究也早已登上了大雅之堂。

做长线关注度变化的证券投资基金——国联安主题驱动股票型证券投资基金

国联安主题驱动股票型证券投资基金的发行说明书上如下写道:

投资主题是影响经济发展或企业盈利前景的趋势性因素。主题发展的四个阶段:主题錐形阶段、主题形成阶段、主题繁荣阶段、主题衰退阶段。在主题的雏形阶段,对主题的关注度较低,市场反应往往不足;主题繁荣阶段,主题引起广泛关注,市场反应往往过度。这种反应不足和反应过度就带来股票定价的偏差,即主题雏形阶段,股票往往被低估,而到主题繁荣阶段,股票往往被高估。通过对主题进程的把握，利用这种定价偏差,精选主题下的相关个股,在主题雏形阶段买入,在主题繁荣阶段卖出，形成完整的主题驱动投资策略。

可见，国联安主题驱动型基金是通过主题发展的不同阶段所带来的相关股票关注度的落差寻找长K线投资机会的,是着眼于关注度提高型投资机会的一只基金。

可惜的是,从后续的定期报告中,很难看到相关思路的落实,而发行说明书基本沦为口号和噱头。

实用品的价值.价格形成和奢侈品的价值、价格形成机理是不一样的。实用品的价值,价格形成,符合马克思的政治经济学,即价值由劳动时间决定,价格由供求关系决定。但奢侈品的价值.价格形成,不是这样的。奢侈品的价值是由审美决定的,价格是由关注度决定的。

书画、玉器、古玩等物品的价值,是由你的审美情趣和别人的审美情趣决定。而价格更是由人们的关注度来决定的。因为人们消费的不是劳动成果，而是审美击情趣,所以人们的需求程 度是受注意力的影响，奢侈品的价格是被注意力追捧起来的。

正因为审美情趣和注意力都是极端不确定的,在有的人眼里价值连城的东西,在有的人眼里就一钱不值，此刻大家都关注,身价百倍，等大家一冷落,立刻会失去价值。最典型的就是古董和艺术品，“盛世古董,乱世黄金”,正好说明奢侈品的价格形成原理。太平盛世,人们衣食无忧,温饱有余,有了剩余的财力和注意力来关注古董与艺术品，于是这些东西的价格猛涨。百倍不奇怪,千倍也正常。一旦社会不稳定 或者战乱,人们注意力转移到生活必需品上,转移到安全上,这些东西就被冷落。当然黄金是特殊的,主要是用来保值,不算奢侈品。

大多数物品,都兼有实用和奢侈的两重性,大致规律是:越高档,越受注意力影响,越低档,越受成本影响。所以现代企业往往重视营销,注意广告,注意流行趋势，如果能迎合了人们的审美,吸引了人们的眼球,往往可以获得超额的利润。反之,就可能赔钱。

现代商业界经常使用的一个词:“炒作”,无论影片、作品、球星、新产品都要炒作，这正说明了奢侈品价格是由关注度决定的这个事实。不是现代人太浮躁虚伪,而是经济规律的必然性所决定的,不引起别人注意,就没有奢侈品的价格。这些产品本来就是无关紧要的东西,得到没有什么大不了,失去也不会冻死饿死。如果不是喜欢和关注,谁会去为此掏钱?

另外一个词叫导向。奢侈品的消费受媒体、政府、名人的引导作用特别大。花钱不是为温饱，那必定是为享受、为虚荣、为奢侈。大众的这种心理,进行引导，就可以制造出经济奇迹。

正因为现代商品的奢侈性在不断加强,实用性占的比例在下降,价值价格的决定因素在变化,所以一般的经济学家很难给出合理解释。

股市的道理与奢侈品的价格形成机制都是相通的,从中长线来看,毫无疑器问,股价取决于利润的增长，但是从中短线来看，股市中没有一套恒久不变的上市公司内 在价值衡量标准体系，与股市大盘相类似,个股的中短期股价取决于包括投资理念、投资风格、投资逻辑、投资心态等等的投资价值取向和市场对其的关注度。

如果从中短线的角度出发研究股价,关注度、投资价值取向和上市公司未来预期就成为必然的选择。