随着比特币算力成为争夺主导地位的关键指标，工业规模比特币矿工之间的竞争日益激烈。
根据公司数据， Bitdeer Technologies Group截至12月底的总算力为每秒71艾哈希（EH/s） 。尽管两家公司对算力的定义有所不同，但这一算力可能使这家总部位于新加坡的矿商在比特币矿机总算力方面超越MARA Holdings Inc .。
Bitdeer表示，71 EH/s的算力包括55.2 EH/s的自挖算力以及为第三方客户托管的设备算力。相比之下，MARA在其官网上列出的算力目前为61.7 EH/s ，这表明双方在行业领先地位的争夺中势均力敌。
自 2023 年年中以来， MARA 已成为按自发电算力计算最大的上市矿商，其算力从不足 20 EH/s 增长到 2025 年 9 月的超过 60 EH/s。然而，Bitdeer 报告的“总算力管理规模”与 MARA 的“已激活算力”之间的可比性仍不确定，这使得两家公司之间的直接排名变得复杂。
Bitdeer披露，其55.2 EH/s的自挖矿算力由超过1100颗芯片支撑，其中538颗芯片根据外部订阅协议运行。此外，该公司正积极在其园区部署SEALMINER芯片，以扩大其自主研发的硬件覆盖范围。
VanEck研究主管Matt Sigel在 X 论坛上发文称：“截至 12 月底，Bitdeer 的算力为 71 EH/s（约占全球算力的 6%），环比增长 18%，同比增长 229%。” 他还补充道，与许多竞争对手一样，这家矿工几乎出售了所有挖到的加密货币，甚至更多，以资助其基础设施向人工智能工作负载的转型。
根据该公司季度报告，2025年12月，Bitdeer挖出了636枚比特币，远高于2024年12月的145枚。尽管如此，这一339%的同比增长恰逢Bitdeer逐步淘汰第三方矿机，转而使用自有硬件，从而更加专注于提升自有挖矿算力。
Bitdeer 的SEAL04-1芯片已成为其扩展战略的核心。该公司表示，在低电压工作条件下，该芯片的芯片级能效约为6-7 焦耳/太哈希 (J/TH) 。这一规格凸显了 Bitdeer 在其最新一代设计中宣称的SEAL 矿机芯片的强大能效。
相比之下，MARA 公布的其已安装设备的“车队能效”为19 J/TH 。然而，这两个指标并不直接可比。Bitdeer 的数据反映的是芯片级性能，而 MARA 报告的是包含系统级开销的车队平均能效。因此，简单地将这两个能效数据进行一对一比较可能会产生误导。
因此，Bitdeer算力的提升与硬件设计决策、数据中心工程以及低成本电力供应密切相关。此外，芯片级的改进可以在大规模集群中累积，使拥有专有技术的运营商在利润率和可扩展性方面都获得结构性优势。
除了比特币之外，Bitdeer 还在积极转型人工智能数据中心，以满足人工智能和高性能计算 (HPC) 客户的需求。该公司报告称，其在加拿大、埃塞俄比亚、挪威以及美国俄亥俄州、田纳西州和华盛顿州的八个地点均有建设和扩建项目。
这些园区共拥有1152 个专用于人工智能和高性能计算工作负载的 GPU ，是对该公司基于 ASIC 的挖矿业务的补充。此外，随着运营商改造或设计现有设施以服务于多个高密度计算垂直领域，向人工智能和高性能计算的转型正在重塑传统比特币挖矿的经济格局。
人工智能领域的整体增长已经影响到矿工的资本配置和能源采购方式。即便如此，对于像Bitdeer这样的运营商而言，在寻求多元化收入来源的过程中，如何在比特币挖矿和人工智能计算之间平衡电力分配仍将是一个关键的战略问题。
Bitdeer 注重自主研发的芯片和人工智能基础设施，而 MARA 则继续大量依赖比特大陆的蚂蚁矿机ASIC 芯片。该公司运营着18 个数据中心，并公布了61.7 EH/s的算力，这表明其拥有大规模、标准化的第三方硬件集群。
MARA 也采用了独特的资产负债表策略。该公司坚持持有挖出的比特币，目前持有超过55,000 枚比特币，是上市公共矿工中持有比特币数量第二多的公司。相比之下，Bitdeer 根据其披露信息持有2,017 枚比特币，这反映出其更注重流动性。
这种对比凸显了市场上关于Bitdeer和MARA的更广泛争论：Bitdeer似乎更愿意出售产能并将资金再投资于基础设施，而MARA则依赖其比特币储备作为战略储备。此外，MARA的长期持有策略可能会放大其受价格周期波动的影响。
自2023年中期以来，包括Bitdeer和MARA在内的工业矿山企业迅速扩张，重塑了该行业的竞争格局。这两家公司目前的产能均达到数十亿哈希/秒，但在硬件战略、资本配置以及对人工智能基础设施热潮的敏感度方面却存在分歧。
随着Mara 的算力提升和 Bitdeer 总算力的持续增长，投资者可能会更加关注效率指标、监管风险以及低成本能源的获取。此外，将人工智能和高性能计算工作负载整合到现有矿场中，可能成为影响长期盈利能力和韧性的关键因素。
总而言之，Bitdeer 管理的 71 EH/s 算力、基于 SEALMINER 的效率提升以及面向人工智能的数据中心建设，使其成为 MARA 的强劲对手。然而，由于指标、硬件供应商和资金管理方面的差异，随着比特币和人工智能市场进入下一阶段，公共矿商的领先地位仍将存在竞争。