什么是订单？

订单是向经纪人或经纪公司发出的指示，要求其代表投资者购买或出售证券。订单是证券市场的基本交易单位。订单通常通过电话或在线交易平台下达，尽管订单越来越多地通过自动交易系统和算法下达。下达订单后，会遵循订单执行流程。

订单大致分为不同类别，投资者可以对订单设置限制，以影响订单的执行价格和时间。这些条件订单指令可以规定订单必须在特定价格水平（限制）执行、订单的有效期，或者订单是否根据另一订单触发或取消等。

了解订单

投资者利用经纪人使用他们选择的订单类型来购买或出售资产。当投资者决定购买或出售资产时，他们会发起订单。订单为经纪人提供了如何进行的说明。

一般来说，交易所通过买卖过程来交易证券。这意味着，要出售证券，必须有买方愿意支付卖价。要购买证券，必须有卖方愿意以买方的价格出售证券。除非买方和卖方以相同的价格达成一致，否则不会发生交易。

买入价是某人愿意为资产支付的最高广告价格，卖出价是某人愿意出售资产的最低广告价格。买入价和卖出价不断变化，因为每个买入价和卖出价都代表一个订单。随着订单的完成，这些水平也会发生变化。例如，如果一个买入价为 25.25，另一个买入价为 25.26，当所有 25.26 的订单都已完成时，下一个最高买入价为 25.25。

下订单时，牢记这个买/卖流程很重要，因为所选的订单类型将影响交易的完成价格、完成时间或是否会完成。

订单类型

在大多数市场，个人和机构投资者的订单均可接受。大多数个人通过经纪商进行交易，经纪商要求他们在进行交易时下达多种订单类型之一。市场支持不同的订单类型，以便在规划交易时提供一些投资自由裁量权。

以下是一些基本的订单类型：

• 市价单指示经纪公司以下一个可用价格完成订单。市价单没有特定价格，除非没有交易流动性，否则通常都会执行。如果交易者希望快速进出交易，并且不关心他们得到的价格，则通常使用市价单。
• 限价单指示经纪公司以指定价格或低于指定价格购买证券。限价单确保买方仅支付特定价格即可购买证券。限价单在执行、到期或取消之前一直有效。
• 限价卖单指示经纪商以高于当前价格的价格出售资产。对于多头仓位，这种订单类型用于在买入后价格上涨时获利。
• 止损单指示经纪公司在资产达到低于当前价格的指定价格时出售。止损单可以是市价单，这意味着触发后会以任何价格执行，也可以是止损限价单，触发后只能在一定价格范围内执行（限价）。
• 买入止损单指示经纪人在资产达到高于当前价格的指定价格时买入。
• 当日订单必须在下单的同一交易日执行。
• 有效至取消（GTC）订单一直有效，直到被填写或取消。
• 如果订单不是当日订单或有效至取消订单，交易者通常会为订单设置到期日。
• 立即执行或取消（IOC）意味着订单仅在很短的时间内保持有效，例如几秒钟。
• 全或无 (AON)订单规定订单的全部内容都必须填写，不接受部分填写。
• 全部成交或取消 (FOK)订单必须立即完全完成，否则就根本不会完成，它将 AON 订单与 IOC 订单结合在一起。

订单类型会极大地影响交易结果。例如，当尝试购买时，如果资产价值下跌（与现在购买相比），交易者可能会以低于资产当前交易价格的价格下达买入限价，从而获得更好的价格。但是下得太低可能意味着价格永远不会达到限价订单，如果价格上涨，交易者可能会错失机会。

使用订单进行股票交易的示例

在购买股票时，交易者应该考虑如何入市以及如何获利或亏损退出。这意味着在交易开始时，他们可以下达三个订单：一个是入市订单，第二个是价格未按预期变动时控制风险的订单（称为止损订单），最后一个是价格按预期变动时最终获利的订单（称为利润目标订单）。

交易者或投资者不需要在进入交易的同时下达退出订单，但他们仍然应该知道如何退出（无论是盈利还是亏损）以及将使用哪种订单类型来执行退出。

假设交易者想要买入股票。以下是他们下单进入交易以及控制风险和获利的一种可能配置。

他们观察技术指标以寻找交易信号，然后下达市价单以 124.15 美元的价格买入股票。订单以 124.17 美元的价格成交。市价单价格与成交价格之间的差额称为滑点。

他们决定不想冒超过 7% 的风险买入这支股票，因此他们下达了卖出止损订单，价格比入场价低 7%，为 115.48 美元。这就是损失控制，或止损。

根据他们的分析，他们认为可以从这笔交易中获得 21% 的利润，这意味着他们预计可以获得三倍的风险。这是一个有利的风险/回报率。因此，他们以高于入场价 150.25 美元的价格下达了卖出限价订单，这是他们的利润目标。

他们将首先达成其中一个卖单，从而平仓交易。在这种情况下，价格首先达到卖单限价，交易者将获利 21%。

相关文章