2026年07月02日，星期四，全球宏观政策博弈再度升温。美国就业市场释放降温信号，北美贸易架构面临长期不确定性，而科技行业的反垄断与供应链角力则持续搅动资本市场情绪。
美国6月非农新增就业骤降至5.7万 失业率微降至4.2% 美国劳工部数据显示，6月非农就业岗位仅新增约5.7万个，远低于市场预期的11.5万，也较5月上修后的12.9万大幅缩水。同时，4月和5月的新增就业合计被下修7.4万人，进一步放大了就业动能衰减的信号。不过，失业率却从4.3%小幅回落至4.2%，显示出劳动力参与情况的结构性变化。这种新增就业疲弱与失业率改善并存的分化，表明大规模裁员尚未出现，但企业招聘节奏已明显放慢，经济放缓预期可能因此得到强化。
美联储主席沃什避谈加息 通胀风险缓解立场未变 美联储主席沃什最新表态称，通胀上行风险已有所缓解，但拒绝就本月是否加息作出任何暗示，仅重申盯住2%通胀目标的坚定承诺。在就业增长放缓、制造业扩张减速的背景下，沃什的模糊措辞暗示决策层可能转向更长观望期。市场对进一步加息的押注有所收敛，但鉴于核心通胀仍具黏性，未来政策走向的不确定性预计将维持较高的金融波动。
工厂扩张步伐放缓 美国制造业PMI自四年高点回落 美国6月制造业采购经理人指数（PMI）降至53.3，虽仍连续第六个月处于扩张区间，但较四年高位明显回落，新订单增长减速是主要拖累。利率高企与外部需求前景不明，令企业资本开支和补库行为趋于谨慎。制造业的降温与就业数据相互印证，显示高利率环境对实体经济的传导正在深化，下半年投产和雇佣计划或更加保守。
初请失业金人数低位持稳 劳动力市场仍有缓冲 截至6月27日当周，经季节调整的初次申请失业金人数为21.5万人，环比减少1000人，四周移动均值亦降至22万人。持续低位的申领人数暗示，尽管月度就业增长失速，雇主仍不愿大规模裁员，劳动力市场保有韧性。这一缓冲垫有助于支撑消费者支出，但若新增就业持续疲弱，家庭收入预期可能逐渐承压。
白宫拒续签美加墨贸易协定 十年后或陷入真空 特朗普政府宣布不会寻求延长现行的《美墨加协定》，这意味着该三边贸易框架将在运作至2036年后自动失效，除非届时能谈判达成新协议。北美汽车、农业等高度依赖区域内免税流动的产业，将被迫重估跨境供应链布局，以应对十年后可能骤然抬升的贸易成本。这一决定为北美投资前景注入显著不确定性，企业中长期规划面临挑战。
美国死亡率降至历史低点 公共卫生改善显效 2025年美国死亡率降至有记录以来的最低水平，主要归功于药物过量致死和新冠死亡人数的大幅减少。这一趋势反映出公共健康干预的正面效果，长期看有助于稳定劳动力供给并减轻医疗系统压力。不过，人口结构老龄化等结构性挑战仍在，健康红利能否持续取决于公共卫生投入的延续性。
美股三大指数全数收跌 芯片与工业龙头承压 前一交易日美股三大股指温和下挫。美光与闪迪均暴跌11%，卡特彼勒重挫7%，反映出市场对周期性需求放缓的担忧。大型科技股同样分化明显：谷歌盘前跌1%，因遭遇重大反垄断挫折；苹果则上涨1.7%，得益于新品规划与供应链策略消息的提振。板块间的显著分化凸显资金在高不确定性环境下快速轮动的特征。
谷歌连遭欧盟瑞典反垄断重罚 合计逾66亿美元 欧盟最高法院终审维持了对谷歌高达46.7亿美元的反垄断罚款，认定其滥用安卓系统支配地位。同日，瑞典法院另案裁定谷歌须向Klarna支付近20亿美元，因不当偏袒自有比价服务。谷歌盘前跌1%，Klarna则上涨1%。全球监管重拳持续对该科技巨头的商业模式形成钳制，数字广告与应用分发的生态或加速重塑。
科罗拉多关节炎药物限价遭联邦法官叫停 安进免疫 一名联邦法官阻止了科罗拉多州对安进旗下Enbrel实施的价格上限，裁定公司将遭受“不可挽回的损害”。作为全美首个尝试设限的州，科罗拉多的受挫凸显了州级药价管控面临较高司法门槛，可能令其他州的类似尝试却步。判决缓解了安进的重大风险，其年内涨幅已达10%，政策环境暂时回暖。
高油价刺激混动需求 丰田本田跑赢通用 美国二季度车市，高燃油价格显著推动混合动力车型销量走强，丰田、本田和现代等混动技术储备丰厚的车企表现居前。而通用汽车销量同比下滑4.2%，受累于电动车需求不振及混动产品线薄弱。消费偏好从纯电向混合动力的阶段性倾斜，正改写车企竞争排序，产品组合的灵活性成为关键胜负手。
苹果拟采购中国存储芯片 供应链利益与政治风险并存 据悉，苹果计划在2027年初前推出至少5款新iPhone，并正与已列入美国国防部黑名单的中国存储芯片企业洽谈采购，以期缓解供应瓶颈。此举有助于改善产能，但可能在华盛顿遭遇政治反弹。消息推动苹果股价上涨1.7%，显示市场更聚焦于保障新品供应的利好，然而地缘角力带来的合规风险仍不容忽视。
新加坡查封走私英伟达AI芯片所得豪宅 超微员工涉案 新加坡当局查封一栋价值4250万美元的豪宅，据信购自走私英伟达AI芯片至中国的非法所得。相关调查中，超微电脑称两名台湾员工被拘留，另有两人获保释，走私服务器还被发现采购自戴尔及华硕。此案表明高端芯片出口管制力度逐步升级，将为相关科技企业带来更高的合规成本与供应链审查压力。