在价格回落期间，我们判断缠论调整中枢形态出现的时候，确认价格高位卖点就减少了持股风险。事实上，我们可以在缠论调整中枢形态的高位卖出股票，以便减少持股带来的损失。缠论调整中枢形态的上限可以是首次股价反弹的高位，当然也可以是价格第二次反弹的高点。确认高位卖出股票的机会以后，就可以在反弹过程中确认做空机会。

从价格波动的频率来看，缠论中枢形态中的价格反弹次数比较多。次数越多我们能够减仓的机会也会越多。不过只要我们首次确认了缠论中枢形态的价格高位卖点，就可以卖掉一半以上的股票了，剩余股票可以等待更好的机会卖掉。

A、量能达短期最高量能：在价格回落的过程中，成交量短线放大，量能达到高位的时候，便是投资者高抛卖出股票的时刻。成交量达到放量状态的时候，量能越高，股价越接近短期高位。我们发现量能放大的高位是局部调整阶段的高抛位置。

B、缠论调整阶段首次反弹的高位：缠论调整阶段，股价首次反弹的高位也是股价见顶的高点，是我们确认卖点的时刻。如果下跌趋势中短线高位出现明显的回落走势，那么价格再次反弹期间，就可以确认为缠论调整中枢的卖点了。

C、局部筹码峰的上限：在价格反弹阶段，筹码向低点转移的趋势不会结束。确认局部股价调整的节奏，我们可以通过价格反弹至筹码峰上限或者大型筹码峰的低点确认卖点。如果价格短线反弹突破局部筹码峰上限，表明短线介入的投资者已经处于盈利状态。在下跌趋势中，投资者不可能长时间盈利。而价格刚刚反弹突破筹码峰的那一刻，可以确认为缠论调整中枢形态的卖点。

图4-5 飞乐音响日K线图

1、从日K线形态特征来看：股价冲高回落以后，该股完成见顶回落走势。股价大跌以后进入缠论调整中枢形态。图中P1和P2分别为缠论调整中枢形态的短线高位，是价格高位的高位卖点。

2、从价格与筹码关系来看：图中P位置对应筹码峰的上限，而股价反弹至图中P2位置的时候，价格就处于筹码峰上限，表明这个时候抄底买入者盈利状况良好。也正是因为缠论调整中枢形态中价格达到反弹的高位，投资者盈利之后抛售压力增加。作为下跌趋势中的反弹高位，这是非常典型的高抛交易位置。

3、从成交量的表现来看：图中股价第二次反弹的时候，P2位置对应的成交量F达到短线高位。最高量能在大阴线出现的时候形成，提示我们筹码加速转移的卖点已经出现。

4、从RSI指标表现来看：图中股价分别达到高位P1位置和P2位置，对应的RSI指标反弹至M和N点的高位。M和N点非常接近50线，这显然是缠论调整中枢形态中较强势反弹的结束，是股价技术性反弹期间的高抛信号。

总结：确认下跌趋势中股价完成缠论调整中枢以后，我们可以根据股价达到筹码峰上限、量能短线达到高位和RSI指标反弹确认调整形态的卖点。随着减仓交易策略的完成，我们卖出股票可以规避下跌风险。

图4-6 飞乐音响日K线图

1、从日K线形态特征来看：从我们确认的缠论调整形态的高位算起，股价短线杀跌期间跌幅高达50%。如此大的下跌空间，是多数投资者难以预料的情况。而如果我们早一些确认缠论调整形态的高位卖点，自然能够规避这种风险。

2、从成交量的表现来看：量能在股价反弹至短线高位以后开始萎缩，图中成交量萎缩至W位置显示的底部以后，促使股价难以形成反弹走势。单边下跌期间，该股延续了前期早已经确认的跌势。

3、从筹码形态来看：股价下跌并且脱离缠论调整中枢形态的过程中，我们可以发现图中A和B位置的筹码峰形成。A位置的筹码峰是股价完成缠论调整中枢形态期间的筹码峰，这部分筹码峰已经是筹码向下转移以后的峰值。而投资者的持仓成本继续向下转移的时候，B位置的筹码峰出现。可见，只有筹码多数转移至低点，股价才能企稳。图中A位置筹码峰规模依然较大，该股短期企稳的压力还是很大。

4、从RSI指标的表现来看：图中R1明显要高于R2，说明下跌趋势中指标可以达到更低的位置。而股价继续下跌的过程中，R2位置的RSI指标显然更低。可见缠论调整中枢形态中RSI指标还未见底。指标还可以进一步回调，而股价下跌趋势也得到延续。

总结：下跌趋势中，我们很容易确认缠论调整中枢形态，而该形态的高位卖点是我们减少损失的关键。随着下跌趋势中的卖点形成，设法在缠论调整中枢形态的前两次反弹期间卖掉股票，我们可以成功完成逃顶过程。即便缠论调整中枢形态依然在延续，我们都应该尽早地出货才行。缠论调整中枢形态中股价反弹已经不能达到前期高位，而股价反弹至局部高位也是不错的卖点。

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