比特币新一轮牛市的攀升势头遭遇挫折。据数据分析公司CryptoQuant的数据显示，上周比特币触及8个月高点87,251美元后，回落至82,939美元，七天内跌幅近4%。就在几天前，该公司刚刚发出一个技术信号，该信号在过去的周期中通常预示着新一轮牛市的开启——这也是为什么当前比特币牛市前景如此引人关注的原因。
要点总结
- 比特币交易价格为82,939 美元，在触及八个月高点 87,251 美元后，七天内下跌了近 4%。
- CryptoQuant 表示，比特币已突破其365 天移动平均线，该机构称此信号是过去牛市的“决定性技术信号”。
- 短期持有者目前拥有约33%的未实现利润，这是自 2024 年 12 月以来最高的利润率。
- 上周，交易员单日获利锁定了25,700 个比特币，这是 2026 年最大的单日获利事件。
- 分析师指出，如果出现回调，支撑位可能分别在80,000 美元、71,000 美元和 67,000 美元附近。
比特币近期市场表现及牛市信号
根据CryptoQuant发布的比特币牛市展望报告，尽管比特币价格从近期高点回落，但从技术层面来看，它仍处于牛市之中。上周比特币价格上涨至87,251美元，突破了其365日移动平均线——该公司称该均线是过去比特币牛市周期中最清晰的技术指标。正是这一突破促使CryptoQuant正式宣布新一轮牛市的开始。
然而，此后上涨势头有所减弱。比特币价格已回落至 82,939 美元，七天内下跌近 4%。在经历了一轮快速上涨后出现这种情况并不罕见，但这确实引发了一个问题：牛市信号是否依然有效，或者市场是否正在进入下一轮上涨前的一段更为动荡的时期。
短期持仓者的获利了结及其对价格的影响
此次回调恰逢比特币新买家获利回吐潮。CryptoQuant 报告称，短期持有者（持有比特币一到三个月）目前的平均未实现利润约为 33%。这是自 2024 年 12 月以来该群体获得的最高利润率，而历史经验表明，当利润如此丰厚时，往往会有卖家出现。
这种模式似乎已经开始显现。比特币突破八个月高点后的第二天，持有者就获利了结了 25,700 枚比特币——这是 2026 年迄今为止单日最大获利了结。这一点至关重要，因为价格飙升后立即出现的大量获利回吐通常预示着短期涨势疲软，即使是在整体上升趋势中也是如此。实际上，这表明市场可能需要消化近期的涨幅，然后再继续走高。
短期调整前景及支撑位
CryptoQuant 的分析认为，比特币仍有上涨空间，但目前的涨势正在减弱，短期内出现价格回调的可能性越来越大。该公司并未预测回调幅度，而是列出了三个历史上买家通常会重新入场的技术支撑位：365 日均线约 8 万美元，200 日均线约 7.1 万美元，以及链上实际价格（本质上是当前持有者的平均成本）约 6.7 万美元。
根据 CryptoQuant 的说法，只要这些价位保持稳定，下跌就代表着牛市初期健康的盘整，而非反转的开始。这种区别对于投资者如何解读未来几周的走势至关重要。跌至 8 万美元附近并不一定会打破 365 天交叉点所形成的牛市结构；这可能仅仅是市场在下一轮走势前的一次调整。
影响比特币的更广泛的经济和市场环境
比特币目前的波动是在2026年更为艰难的背景下发生的。2025年10月，比特币价格一度触及126,080美元的历史高位，随后在加密货币历史上规模最大的清算事件中暴跌，数十亿美元的杠杆押注化为乌有，比特币价格也随之回落。今年上半年，由于美联储暗示并不急于降息，而投资者则转而追逐人工智能股票而非加密货币的回报，比特币的跌势仍在持续。
近期发生变化的是美国政府债务的宏观格局。7月份，美国债务总额首次突破40万亿美元。在此背景下，交易员所谓的“贬值交易”再次兴起——投资者纷纷涌入被视为对冲货币贬值的资产。
这就是故事两条线索的交汇点：一是基于365天交叉的技术看涨信号；二是不断攀升的债务持续吸引资金涌入比特币，将其作为对冲通胀的工具。未来几周比特币能否守住支撑位，将很大程度上反映出哪种力量目前占据主导地位。
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