2025年09月05日，星期五，全球市场聚焦美国最新就业数据与贸易政策变动，宏观经济信号交织显现。
美国8月非农就业仅增2.2万远低于预期 失业率升至4.3% 美国劳工部数据显示，8月非农就业人数仅增加2.2万人，远低于市场预期的7.5万人，同时失业率从4.2%上升至4.3%，创2021年以来最高水平。更值得关注的是，6月数据经修正后显示就业人数减少1.3万人，为2020年以来首次出现负增长。过去三个月月均新增就业人数仅为2.9万人，显示劳动力市场显著降温。这一疲软数据强化了市场对美联储9月降息的预期，交易员预计降息25个基点的概率高达96%。（信源：CNBC / NY Times）
美国7月进口激增5.9% 企业抢在关税前备货推升贸易逆差 由于企业赶在特朗普新关税实施前加紧备货，美国7月进口环比增长5.9%，推动贸易逆差扩大32.5%至783亿美元。出口仅微增0.3%，显示外部需求相对疲软。这种突击进口现象反映了企业对未来贸易政策不确定性的预期，可能提前透支后续进口需求。（信源：NY Times）
美国工业地产需求15年来首降 净吸收量减少1130万平方英尺 受关税不确定性和通胀压力影响，美国工业房地产净吸收量下降1130万平方英尺，为15年来首次出现负增长。这一数据表明制造业和物流业正在调整投资计划，商业信心受到明显影响，可能预示未来工业活动进一步放缓。（信源：CNBC）
特朗普计划对未迁美半导体企业征收高额关税 特朗普政府宣布将对未将生产迁移至美国的半导体企业征收高额进口关税，此前曾暗示税率可能高达100%-300%。该政策主要针对台积电、三星等海外芯片制造商，但已在美国投资或承诺迁美生产的企业如苹果可能获得豁免。此举旨在推动半导体制造业回流美国，但可能加剧全球供应链调整成本。（信源：Reuters）
美国对日本汽车关税从27.5%降至15% 达成贸易协议 作为美日广泛贸易协议的一部分，特朗普已签署行政命令将日本汽车进口关税从27.5%下调至15%。这一举措有望降低日本汽车在美销售成本，同时为美国消费者提供更多选择，体现美国在贸易政策上采取差异化处理方式。（信源：BBC）
Lululemon因美国需求疲软及关税冲击大幅下调年度展望 运动服饰品牌Lululemon因美国需求疲软、竞争加剧及2.4亿美元关税冲击，大幅下调年度利润和销售预期，股价盘前暴跌18%。该公司情况反映了关税政策对消费行业的实质性影响，同时表明美国消费者支出可能开始减弱。（信源：Reuters）
特朗普政府撤销航空公司延误赔偿规定 特朗普政府撤回拜登时期提出的航空公司赔偿规定，该规定要求航空公司对自身原因造成的航班延误进行乘客补偿。这一政策转变减轻了航空公司的监管负担，但可能影响消费者权益保护水平。（信源：NY Times）
波音计划永久替换3200名罢工工人 战斗机生产已暂停 由于合同谈判破裂导致战斗机生产暂停，波音公司计划为3200名罢工工人招聘永久替代者。这一劳资冲突不仅影响波音的生产计划，也可能对美国国防工业供应链产生连锁反应，凸显当前劳动力市场的紧张局势。（信源：Reuters）