杠杆在全球市场被广泛使用，不仅用于购买房地产或汽车等实物资产，还用于交易股票和外汇等金融资产。
近年来，由于在线交易平台的普及和低成本信贷的普及，散户投资者的外汇交易显著增长。杠杆交易常被比作一把双刃剑，因为它既能放大收益，也能放大损失。这一点在外汇交易中尤为突出，因为高杠杆是外汇交易的常态。下一节的示例将说明杠杆如何放大盈利和亏损交易的收益。
外汇杠杆示例
假设您是一位居住在美国的投资者，并在一家在线外汇经纪商处开设了账户。您的经纪商提供美国主要货币对允许的最高杠杆为 50:1，这意味着您每投入 1 美元，就可以交易价值 50 美元的主要货币。您存入 5,000 美元作为保证金，这相当于您交易账户的抵押品或权益。这意味着您最初最多可以投入 250,000 美元（5,000 美元 x 50）进行外汇交易。显然，这个金额会根据您的盈亏情况而波动（注意：以下示例均未扣除佣金、利息和其他费用）。
示例1：做多美元/做空欧元。交易金额 = 100,000 欧元
假设您在汇率为 1 欧元 = 1.3600 美元（EUR/USD = 1.36）时进行了上述交易，因为您看空欧元，并预期它在短期内会下跌。
杠杆：您在这笔交易中的杠杆略高于 27:1（136,000 美元 / 5,000 美元 = 27.2）。
点值：由于欧元报价精确到小数点后四位，欧元每变动一个“点”（或基点）相当于基础货币交易量的百分之一或0.01%。每个点的价值以美元表示，因为美元是报价货币。在本例中，基于10万欧元的交易量，每个点的价值为10美元。（如果交易量为100万欧元兑美元，则每个点的价值为100美元。）
止损：由于您正在试水外汇交易，因此您在美元多头/欧元空头头寸上设置了50个点的严格止损。这意味着如果止损被触发，您的最大损失为500美元。
盈亏情况：幸运的是，你运气不错，在你建仓后的几天内，欧元兑美元汇率跌至 1 欧元 = 1.3400 美元。你平仓获利 200 个点（1.3600 – 1.3400），相当于 2,000 美元（200 个点 x 每个点 10 美元）。
外汇交易数学：按常规方式计算，您在开仓时卖空了 10 万欧元，获得了 13.6 万美元。平仓时，您以 1.3400 的较低汇率买回了之前卖空的欧元，支付了 13.4 万美元买回了 10 万欧元。这 2000 美元的差额就是您的毛利润。
杠杆效应：通过使用杠杆，您得以在 5,000 美元的初始投资上获得 40% 的回报。如果您只交易这 5,000 美元而不使用任何杠杆呢？在这种情况下，您只能做空等值的 5,000 美元，即 3,676.47 欧元（5,000 美元 / 1.3600）。由于交易金额较小，每个点的价值仅为 0.36764 美元。因此，如果以 1.3400 的价格平仓欧元空头头寸，则毛利润为 73.53 美元（200 个点 x 每个点 0.36764 美元）。因此，使用杠杆将您的收益放大了 27.2 倍（2,000 美元 / 73.53 美元），即交易中使用的杠杆倍数。
例2：做空美元/做多日元。交易金额=200,000美元
首次杠杆外汇交易获得 40% 的收益，让您跃跃欲试，想要进行更多交易。您将目光转向日元 (JPY)，其兑美元汇率为 85 (USD/JPY = 85)。您预期日元兑美元会走强，因此建立了 20 万美元的美元空头/日元多头头寸。首次交易的成功让您更有信心，因为您的账户中现在有 7000 美元的保证金。虽然这比您第一次交易的金额大得多，但您感到欣慰的是，您仍然在 35 万美元的最大交易限额之内（基于 50:1 的杠杆）。
杠杆：本次交易的杠杆率为28.57（200,000 美元 / 7,000 美元）。
点值：日元报价保留两位小数，因此该交易中的每个点值相当于以报价货币表示的基础货币金额的 1%，即 2,000 日元。
止损：由于日元波动较大，您不希望您的仓位因随机波动而被止损出局，因此您将此交易的止损位设置为 87 日元兑 1 美元。
记住，你做多日元做空美元，所以理想情况下你希望日元兑美元升值，这意味着你可以用更少的日元平仓美元空头头寸，并将差价收入囊中。但如果你的止损被触发，你的损失将相当可观：200 点 x 2,000 日元/点 = 400,000 日元 / 87 = 4,597.70 美元。
盈亏情况：不幸的是，有关日本政府公布新一轮刺激计划的报道导致日元迅速贬值，您的日元多头头寸在建立后第二天就被触发了止损单。如前所述，您的损失为 4,597.70 美元。
外汇数学：用传统术语来说，其数学形式如下：
开仓位：做空 20 万美元，价格为 1 美元 = 85 日元，即盈利 1700 万日元
平仓：止损触发后，20万美元的空头头寸以1美元=87日元的价格平仓，即亏损1740万日元。
400,000日元的差额就是你的净亏损，按87的汇率计算，相当于4,597.70美元。
杠杆效应：在本例中，使用杠杆放大了您的损失，损失金额约为您7,000美元总保证金的65.7%。如果您只做空7,000美元兑日元（1美元=85日元），而不使用任何杠杆，结果会怎样？由于交易金额较小，每个点仅值70日元。止损位设在87日元，将导致14,000日元的损失（200个点 x 每个点70日元）。因此，使用杠杆将您的损失放大了28.57倍（400,000日元 / 14,000日元），即交易中使用的杠杆倍数。
外汇交易中使用杠杆的技巧
虽然无需投入太多自有资金就能获得丰厚利润的前景十分诱人，但务必记住，过高的杠杆率可能导致你血本无归，甚至损失惨重。专业交易员采取的一些安全措施或许有助于降低杠杆外汇交易的固有风险：
- 控制损失。如果你希望有朝一日获得巨额利润，首先必须学会如何控制损失。在损失失控并大幅侵蚀你的资金之前，务必将损失控制在可控范围内。
- 使用策略性止损。在全天候的外汇市场中，策略性止损至关重要。您可能睡了一觉，第二天醒来却发现您的仓位已经受到几百个点的波动影响。止损不仅可以限制损失，还可以保护利润。
- 不要过度投入。不要试图通过加倍下注或摊低成本来摆脱亏损头寸。最大的交易损失往往是因为一些不守规矩的交易员固执己见，不断加仓，直到亏损额过大，最终不得不以惨重的损失平仓。这些交易员的观点最终或许是正确的，但通常为时已晚，无法挽回损失。与其寄希望于不太可能发生的奇迹来扭转巨额损失，不如及时止损，保住账户，以便继续交易。
- 使用与您自身承受能力相匹配的杠杆。50:1 的杠杆意味着 2% 的不利波动就可能让您血本无归。如果您是一位相对谨慎的投资者或交易者，请使用您能够承受的较低杠杆水平，例如 5:1 或 10:1。
归纳总结
外汇交易中固有的高杠杆效应会放大收益和风险，但我们的案例表明，通过采取一些专业交易员常用的预防措施，您可以有效降低这些风险，并提高收益。如需进一步了解外汇杠杆，请参阅《外汇杠杆：一把双刃剑》。