什么是交易心理学？
交易心理是指影响证券交易成败的情绪和心理状态。它涵盖了个人性格和行为的各个方面，并会影响其交易行为。在决定交易成败方面，交易心理的重要性不亚于知识、经验和技能等其他因素。
自律和风险承担是交易心理中最关键的两个方面，因为交易者能否有效运用这些要素对其交易计划的成功至关重要。恐惧和贪婪通常与交易心理密切相关，而希望和后悔等情绪也会影响交易行为。
要点总结
- 交易心理是指投资者决策过程中的情感因素，这或许可以解释为什么有些决策看起来比其他决策更理性。
- 交易心理的主要特征是贪婪和恐惧的双重影响。
- 贪婪驱使人们做出看似风险过大的决定。
- 恐惧会驱使人们做出看似规避风险但收益甚微的决定。
- 行为金融学已经记录了在进行交易或投资决策时涉及的几种心理偏差和错误。
了解交易心理学
交易心理与一些特定的情绪和行为密切相关，这些情绪和行为往往是市场交易的催化剂。传统的市场情绪驱动行为的描述通常将大多数情绪化交易归因于贪婪或恐惧。
贪婪可以被视为对财富的过度渴望，这种渴望有时甚至会蒙蔽理性和判断力。因此，这种对受贪婪驱使的投资者或非理性交易的描述，假设贪婪的情绪会导致交易者做出各种次优行为。这些行为可能包括进行高风险交易、仅仅因为股价快速上涨就购买未经检验的公司或技术的股票，或者在未对标的投资进行深入研究的情况下购买股票。
此外，贪婪可能驱使投资者在盈利交易中持有过长时间，以期榨取更多利润或进行大规模投机。在牛市的最后阶段，投机盛行，投资者不顾一切，贪婪的表现尤为明显。
相反，恐惧会导致交易者过早平仓或因担心巨额亏损而不敢承担风险。在熊市中，恐惧情绪尤为明显，它是一种强烈的负面情绪，可能导致交易者和投资者在急于离场时做出非理性行为。恐惧往往会演变成恐慌，而恐慌性抛售通常会导致市场出现大幅抛售。
后悔可能导致交易者在最初错过交易机会后，因为股价波动过快而再次入场。这违反了交易纪律，并且往往会导致股价从高点回落时遭受直接损失。
技术分析
对于依赖图表分析技术进行交易决策的技术分析师而言，交易心理往往至关重要。证券图表可以提供关于证券走势的广泛信息。虽然技术分析和图表分析有助于发现买卖机会的趋势，但这需要投资者对市场走势的理解和直觉，而这种理解和直觉源于投资者自身的交易心理。
在技术图表分析中，交易者往往不仅需要依赖图表本身的洞察力，还需要运用自身对所关注证券的了解以及对更广泛因素如何影响市场的直觉。那些能够敏锐地洞察影响证券价格的综合因素、保持自律和自信的交易者，通常展现出一种平衡的交易心理，而这种心理往往有助于他们取得成功。
行为金融学
交易心理学的一部分在于理解个人为何会在市场或其他金融事务中做出非理性决策。行为金融学是行为经济学的一个分支，它探讨了影响投资者和金融从业者金融行为的心理因素和偏见。此外，这些因素和偏见可以解释各种市场异常现象，特别是股票市场中诸如股价剧烈波动等异常现象。
行为金融学通常包含以下概念：
- 心理账户：心理账户是指人们倾向于将金钱分配给特定用途的倾向。
- 羊群效应：羊群效应指的是人们倾向于模仿群体中大多数人的金融行为。羊群效应在股市中臭名昭著，它是导致股市剧烈波动（暴涨暴跌）的罪魁祸首。
- 情绪偏差：情绪偏差指的是基于极端情绪或情绪压力（例如焦虑、愤怒、恐惧或兴奋）做出的决策。情绪往往是人们做出非理性选择的关键原因。
- 锚定效应：锚定效应是指将消费水平与某个特定参照物联系起来。例如，持续按照预算水平消费，或者根据不同的效用值来合理化消费。
- 自我归因：自我归因是指人们倾向于基于对自身知识或技能的过度自信而做出选择。自我归因通常源于对特定领域的内在天赋。在这种情况下，即使客观上知识不足，人们也往往会高估自己的知识水平。
例如：损失厌恶
损失厌恶是一种常见的心理偏差，指的是投资者对损失的担忧远大于对市场收益的追求。换句话说，他们更倾向于优先避免损失，而不是追求投资收益。因此，一些投资者可能希望获得更高的回报来弥补损失。如果高回报不太可能实现，即使从理性角度来看投资风险是可以接受的，他们也可能试图完全避免损失。
将损失厌恶心理应用于投资领域，就会出现所谓的处置效应：投资者倾向于卖出盈利的投资，而持有亏损的投资。投资者的想法是尽快实现收益。然而，当投资亏损时，他们会选择持有，因为他们希望能够收回成本或回到初始价格。投资者往往很快就能承认自己的投资判断是正确的（盈利时），但却不愿承认自己犯了投资错误（亏损时）。处置效应的缺陷在于，投资的业绩通常与投资者的买入价格挂钩。换句话说，投资者会根据自己的买入价格来评估投资的业绩，而忽略了投资的基本面或可能已经发生变化的属性。