美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔经济研讨会（2025 年 8 月 22 日）上的讲话让金融市场成为焦点——更令人惊讶的是，加密货币也成为焦点。
在那次年度会议上，鲍威尔传递了谨慎的信息，但也对最早在 9 月份降息的可能性持开放态度，这立即引发了对比特币 (BTC) 和以太坊 (ETH) 的反应。
1. 鲍威尔讲话：不稳定的平衡和关税受到审视
鲍威尔将美国劳动力市场描述为“一种奇怪的平衡”：虽然就业方面保持强劲——失业率稳定在4.2%左右——但劳动力的供需都在减弱，增加了失业率突然上升的风险。
他补充说，关税正在推高价格，但他认为这种影响可能是暂时的，需要谨慎处理。
在未来决策方面，央行表示，在货币政策已经趋于限制的情况下，整体框架和“风险平衡的转变可能证明调整立场是合理的”，从而为9月份会议降息提供了可能性。
2. 传统市场的反应
股指期货反应积极，标普500指数小幅开盘上涨，预期鲍威尔的言论预示着可能放松货币政策。对资金成本敏感的资产以及风险溢价下降尤其体现了牛市的推动。
3. 对比特币和以太坊的直接影响
加密货币市场的反应迅速，但褒贬不一：
- 讲话结束后，比特币上涨约 1.2%，徘徊在 114,900 美元左右——这一积极反应反映了有利于风险资产的流动性流入。
- 另一方面，以太坊上涨近 5%，达到约 4,484 美元，也受到更倾向于风险的市场的支撑。
这一举措证实了criptovalute对货币宽松和美元疲软的信号仍然高度敏感。
4. 演讲前的预期：紧张与战术定位
在鲍威尔干预之前的几天里，加密货币市场已经表现出紧张的迹象。
比特币较其历史高点 124,290 美元（8 月 14 日）下跌了约 10%，而衍生品市场看跌仓位有所增加，加密 ETF 净流出 19 亿美元，期权显示出强劲的下行保护。
投资者正在玩经典的“卖出谣言，买入新闻”的游戏：讲话前卖出，讲话后买入——以防基调没有预期那么僵硬。
5.简要技术分析（Bitget图表）
您分享的图表清楚地显示了 BTC 和 ETH 的两根令人眼花缭乱的绿色蜡烛，这是演讲后立即出现剧烈牛市反应的视觉信号。
- BTC：从约 112,600 美元回升至 115,700 美元以上。
- ETH：从约 4,200 美元跃升至 4,600 美元。
这些走势反映了美联储对降息的隐性开放态度所产生的多头订单流。RSI极高是超买状态的信号，因此未来几天可能出现技术盘整阶段。
6. 未来几周可能出现的情况
| 设想 | 比特币（BTC） | 以太坊（ETH） | 宏观条件 |
| 公牛 | 迈向 120,000 美元以上 | 突破 5,000 美元 | 美联储确认降息，利好数据 |
| 中性/横向 | 11.3万美元至11.5万美元之间 | 4,400 至 4,600 美元之间 | 美联储数据模糊且好坏参半 |
| 熊 | 回撤至 11 万美元以下 | 跌向4,200美元 | 数据强劲，美联储更加谨慎 |
7. 与结构趋势的联系
加密货币的微观动态并非凭空而来——以下是一些增强鲍威尔影响力的结构性趋势：
- “数字黄金”的叙述：在宽松政策的背景下，比特币作为一种替代价值储存手段而发展。
- 以太坊和现货 ETF：任何对加密货币的看涨风向都可能吸引资金流向以太坊——尤其是在现货 ETF 不断增长的情况下。
- 加密货币与股票高度相关：目前，加密货币和股票市场共享宏观驱动因素，这使得鲍威尔成为这两个世界的相关催化剂。
8. 结论
杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话为最早可能在9月份降息打开了大门——这一强烈信号立即引发了传统市场和加密货币的积极反应。比特币和以太坊盘中上涨，反映出市场普遍对美联储放松限制措施持乐观态度。
未来几天将至关重要：如果宏观数据证实了宽松的框架，加密货币可能会获得上涨的动力。否则，可能会出现横盘整理或熊市盘整阶段。
在每种情况下，有一点是清楚的：到 2025 年，比特币和以太坊不再是孤立的——它们已经成为货币政策选择的直接且有影响力的传感器！