Kraken和Backed将 xStocks 扩展至波场 (TRON)区块链，支持以TRC-20格式进行存取，并以1:1 的比例覆盖基础资产。该计划旨在在低成本网络上扩大代币化证券的发行规模。在此背景下，波场宣布——根据 TRONSCAN 于2025 年 8 月 20 日更新的数据——拥有超过3.24 亿个账户和超过110 亿笔链上交易。
根据2025年8月20日发布的新闻稿和媒体报道，波场TRON的扩展是xStocks多链路线图的一部分，旨在提升新兴市场的可访问性和成本。我们的编辑团队已通过查阅TRONSCAN上的公共账本和发行方官方页面，验证了链上指标，以确认报告的数据。行业分析师指出，低费用和高吞吐量相结合，可以加速采用，尤其是在稳定币和DeFi渗透率较高的地区。
变化：xStocks 登陆 TRON 并进行原生运营
随着持续集成，符合条件的用户将能够直接在 TRON 上充值和提取xStocks 。值得一提的是，该功能将拓展至新的地理区域，从而减少操作摩擦，并在 DeFi 网络的边界内拓展更广泛的用例。实际上，其他链上已有的数字股票现在可以在 TRON 生态系统内以低成本进行转移。有关操作信息和受支持证券列表，您可以访问 Kraken 上的 xStocks 官方页面： Kraken — xStocks 。
工作原理：TRC-20 标准和 1:1 覆盖
xStocks 以 trc20 代币发行，并承诺与标的资产（例如股票）保持1:1 的等值关系。Kraken 为符合条件的司法管辖区内的客户提供支持。值得注意的是，选择 TRON 平台是为了满足两个关键驱动因素：高吞吐量和低费用，这对于代币化金融工具的大规模流通至关重要。
链上透明度和可验证性
每只 xStock 均可在链上追踪。发行方发布实用信息以验证储备和动向，同时区块链允许对代币状态进行公开审计。链上证明和链下记录相结合，旨在确保流通代币与支持资产之间的一致性。在对公开数据进行交叉核对后，我们发现首批 xStocks 包含超过55 只代币化股票和 ETF （已在支持资产的发行文件中注明），这对于评估发行范围十分有用。
为什么选择 TRON：低成本、可扩展性和不断增长的用户群
监管影响和地理限制
此优惠仍受当地证券和金融工具法规的约束。xStocks 在美国不可用，在受到制裁或监管更严格的国家/地区，可能适用其他限制。需要强调的是，监管合规性正在调整，并受不断变化的当地法规的影响。客户准入取决于KYC/AML流程以及投资者的个人资料与代币化资产的兼容性。
代币化证券交易的风险与预防措施
- 链下托管：基础资产由发行人或受托交易对手持有。验证治理、资产隔离和适用司法管辖权至关重要。
- 智能合约风险： TRC-20合约或任何多链桥的潜在漏洞可能会影响代币的可转移性和安全性。
- 二级流动性：价差和市场深度在不同交易链和交易场所之间可能存在差异。因此，有必要仔细评估滑点和交易时间。
- 合规性：监管框架不断发展，未来的更新可能会影响产品的可用性和要求。
- 储备透明度：建议查阅报告、证明和发行人声明的审计频率，以确认1:1 覆盖率。
实际示例：跨链流动的低成本可转移性
一位拉丁美洲的经理从其流动性提供商那里获得了波场 (TRON) 上的 xStocks。由于费用降低，他们可以在交易所和兼容协议（抵押品、二级市场、资金管理）之间快速转移头寸，同时保持头寸的链上可验证性，并控制运营结算成本。
对市场的影响：更多的互操作性和新的接入点
波场 (TRON) 上的扩展扩展了代币化工具的分发范围，并使流动性更贴近稳定币和 DeFi 领域活跃的用户群。这将使市场更加深入，碎片化程度更低，同时高度重视透明度、托管和产品监管。
可能的后续步骤
- 多链扩展：进一步整合以支持生态系统之间的原生互操作性。
- 合规标准：交易所和发行人之间达成的协议，旨在标准化入职、披露和验证流程。
- 结算和托管：开发解决方案以缩小传统证券和链上代表之间的差距。
常问问题
地理可用性
xStocks 在美国不可用。根据居住国家/地区、制裁名单以及相关中介机构的政策，可能会有其他限制。
1:1覆盖率验证
覆盖范围基于发行方文件（报告、证明、储备证明）以及代币的链上可追溯性。建议查阅 Backed 的官方文档以及更新的状态/储备页面。
总之
代币化证券之间的持续整合。它融合了技术规模、链上透明度和更广泛的访问权限，同时仍未解决合规性、托管和流动性质量等基本问题。
来源和文件
- https://tronscan.org – 网络指标（账户、交易、TVL），数据更新于 2025 年 8 月 20 日。
- 支持——xStocks 的启动文档（包括支持证券的详细信息，2025 年 5 月更新）。
- Kraken — xStocks – 符合条件的客户和司法管辖区的产品页面和运营详情。